Acabei de perceber algo interessante sobre a abordagem da Boot Barn na sua estratégia online, e vale a pena prestar atenção se se preocupa com a evolução do retalho.

Assim, as vendas do comércio eletrónico deles aumentaram 19,6% ano após ano no terceiro trimestre - isso está muito à frente do crescimento das lojas físicas, que foi de 3,7%. Mas aqui está o que chamou minha atenção: eles não tratam o online e o offline como canais concorrentes. Em vez disso, estão a construir o que chamam de um modelo omnicanal onde o digital realmente leva as pessoas de volta às lojas.

O núcleo da sua estratégia é lançar sites dedicados às suas marcas exclusivas. Eles lançaram sites independentes para Cody James e Hawx no início deste ano, e planeiam fazer o mesmo para Shyanne e CLEO & WOLF. A ideia é que cada marca tenha a sua própria presença digital focada, em vez de tudo estar sob a plataforma principal da Boot Barn. Aparentemente, está a funcionar - esses sites estão a atrair novos clientes que, de outra forma, não os teriam encontrado.

O que torna isto escalável é a infraestrutura. Eles estão a construir estes sites na Shopify, o que significa uma sobrecarga mínima de desenvolvimento e requisitos de capital. Isso é inteligente do ponto de vista da eficiência. A estrutura de custos mantém-se enxuta enquanto expandem o alcance das suas marcas.

Os resultados falam por si. Acabaram de aumentar a previsão de comércio eletrónico para o ano inteiro para 15% de crescimento, acima do intervalo anterior de 11-13%. Isso não é apenas incremental - é uma revisão ascendente significativa com base no que estão a ver.

Do ponto de vista da avaliação, a BOOT está a negociar a um P/E futuro de 22,45 face à média do setor de 18,42. A estimativa consensual prevê um crescimento de lucros de 26% este ano e 16,1% no próximo, portanto há algum prémio incorporado, mas a trajetória de crescimento parece justificá-lo.

É um bom estudo de caso de como diferentes tipos de impulsionar um modelo de negócio de retalho podem funcionar. A abordagem tradicional de atacado versus sites de marcas diretas ao consumidor versus integração omnicanal - eles estão a gerir essencialmente múltiplos tipos de modelos de negócio simultaneamente e a deixá-los reforçar-se mutuamente. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola nos próximos trimestres.