Acabei de saber que o Capricorn Investment Group reduziu bastante a sua participação na Navitas Semiconductor em meados de fevereiro. Eles venderam cerca de 1,19 milhões de ações, aproximadamente 11,4 milhões de dólares com base nos preços trimestrais. Movimento interessante considerando que têm mantido essa posição desde o final de 2021.

O que é notável é que eles ainda mantêm uma posição enorme - 7,99 milhões de ações avaliadas em torno de 57 milhões de dólares no final do ano de 2025. Portanto, não foi uma saída total, mais como tirar alguns chips da mesa. O valor total da posição do fundo no final do trimestre caiu 9,22 milhões de dólares quando se considera tanto a redução de ações quanto a movimentação de preços. A Navitas ainda é a quinta maior participação deles, representando cerca de 6,9% do portfólio, então claramente não estão abandonando o barco.

O timing é interessante porque a ação NVTS subiu 176,7% no último ano até aquele momento, superando bastante o S&P 500. Pode ter sido uma realização de lucros nesse pico, ou apenas um reequilíbrio. De qualquer forma, o significado do Capricorn aqui parece ser paciência com a tese de longo prazo - a receita da empresa caiu 45% ano a ano enquanto eles pivotam para centros de dados, mas o fundo ainda mantém a maior parte da sua posição. Provavelmente estão apostando que o crescimento de centros de dados com IA vai acabar compensando. Vale a pena acompanhar como esse jogo no setor de semicondutores se desenvolve.