Acabei de ficar sabendo desta louca negociação de perfuração offshore que aconteceu em fevereiro. A Transocean anunciou que vai comprar a Valaris por 5,8 bilhões de dólares em ações, e honestamente os números são meio interessantes se você gosta deste setor.

Então, aqui está o que aconteceu - as ações da Transocean subiram 6% com a notícia, mas a Valaris disparou com um aumento de 34%. O negócio é que, na verdade, essa operação faz sentido do ponto de vista da frota. A Transocean está adicionando mais 13 plataformas de perfuração (passando de 20 para 33), adquirindo mais 2 semi-submersíveis e conseguindo 31 jackups do nada, já que antes não tinha nenhuma. Isso é uma movimentação séria de diversificação.

A gestão fala em sinergias de custos de 200 milhões de dólares, que é o número que todo mundo está de olho para ver se eles realmente conseguem realizar. Juntas, essas empresas estão avaliadas em cerca de 17 bilhões de dólares de valor empresarial, 2 bilhões de EBITDA e uma carteira de pedidos de 10 bilhões. Quando você vê um negócio após a marca de um bilhão de dólares, basicamente está analisando se a entidade combinada consegue executar melhor do que as partes separadas.

Concorrentes como Noble e Seadrill também subiram nesse dia — o mercado claramente estava precificando alguma força na demanda offshore. A verdadeira questão é se a Transocean consegue integrar todos esses novos ativos e atingir essas metas de sinergia. Negócios desse tamanho, após o limite de um bilhão, sempre dependem da execução.