Percebi algo interessante nos mercados recentemente - um fundo acabou de reduzir cerca de 10,6 milhões de dólares na sua posição em Eldorado Gold depois de essa ação ter disparado absolutamente no último ano. Eles venderam 355.000 ações, mas aqui está o ponto: o ouro subiu cerca de 200% nos últimos 12 meses, o que é louco em comparação com o ganho de 16% do S&P 500. Portanto, faz algum sentido eles tirarem alguns lucros da mesa.

O fundo ainda detém quase 300 mil ações no valor de cerca de 10,7 milhões de dólares, mas já não está mais entre as suas 5 principais posições. O que chamou minha atenção é que isso não é uma venda de pânico - Eldorado realmente teve um desempenho operacional excelente no ano passado. Eles produziram 488 mil onças de ouro, atingiram suas metas de orientação, e terminaram com quase 870 milhões de dólares em caixa. O EBITDA também foi de cerca de 836 milhões de dólares, então os fundamentos estão sólidos.

Parece uma movimentação clássica de reequilíbrio após uma corrida extrema. Quando algo sobe tão forte e rápido, até mesmo os crentes às vezes realizam lucros para reequilibrar a carteira. A tese mais ampla sobre metais preciosos parece intacta - o fundo ainda mantém posições importantes em outros mineradores de ouro e trusts de prata. Só parece uma realização de lucros, e não uma mudança fundamental. Interessante de observar como o setor do ouro se desenrola a partir daqui.