Então há uma contradição interessante a acontecer com a Palantir que vale a pena prestar atenção. O CEO Alex Karp tem sido bastante vocal ao criticar os vendedores a descoberto e a manipulação do mercado, especialmente quando Michael Burry (cujo património líquido e histórico dão peso real às suas apostas) revelou uma posição curta significativa. Mas aqui está o que me chamou a atenção - Karp próprio vendeu silenciosamente ações da Palantir no valor de 2,2 mil milhões de dólares nos últimos três anos. Esse é o tipo de ação que fala mais alto do que quaisquer declarações públicas, sabes?

Não me interpretes mal, os fundamentos da Palantir são realmente sólidos. A empresa está a fazer trabalho real em IA - as suas plataformas Gotham e Foundry usam aprendizagem automática para ajudar organizações a compreender dados complexos, e eles construíram uma Plataforma de IA que permite aos desenvolvedores integrar modelos de linguagem grande em fluxos de trabalho. A Forrester classificou-os como líder em decisão de IA, e a Morgan Stanley chamou-os o padrão emergente para IA empresarial. Os números também apoiam isso - o número de clientes aumentou 34% para 954, o gasto médio por cliente subiu 139%, a receita acelerou para 1,4 mil milhões de dólares com um crescimento de 70%, e estão a apresentar uma pontuação de 127% na Regra dos 40, o que é praticamente inédito para empresas de software.

Mas aqui é onde fica suspeito. A Palantir negocia a 74 vezes as vendas. Isso não é apenas caro - é a ação mais cara do S&P 500 por uma margem enorme. A AppLovin fica em segundo lugar com 30x as vendas. A diferença é enorme. Mesmo depois de a ação ter caído 37% dos seus máximos, ela ainda poderia perder mais da metade do seu valor e continuar a ser a ação mais cara do índice. Esse tipo de avaliação deixa quase zero margem para erro.

Acho que Karp tem vendido por um motivo. Não se desfaz de 2,2 mil milhões de dólares em ações da sua própria empresa se não estiver a pensar na gestão de risco. Claro, insiders vendem por todos os tipos de razões, mas quando alguém com tanta convicção na empresa está a tirar chips da mesa de forma tão agressiva, vale a pena considerar. A empresa pode ser uma líder genuína em IA com um forte crescimento pela frente, mas o preço está simplesmente demasiado alto neste momento. Se estás a segurar uma posição significativa, talvez valha a pena tirar alguns lucros enquanto o momentum ainda está lá.