Tenho notado um padrão recentemente com estas três ações que a maioria das pessoas parece estar a ignorar neste momento. Todas tiveram quedas recentemente, mas quando se analisam os fundamentos, há algo convincente aqui para investidores a longo prazo.

Primeiro é o MercadoLibre. Sim, a ação já subiu bastante na última década, mas aqui está o ponto - após a recente correção, está a negociar a um múltiplo preço-vendas de apenas 3,1, o mais baixo que vimos em mais de 10 anos. Isso é bastante raro para uma empresa tão dominante no espaço de comércio eletrónico e fintech na América Latina. A receita do quarto trimestre aumentou 45% ano após ano, e estão a ver os custos de envio unitário no Brasil a diminuir 11% graças à automação. A verdadeira história é o ecossistema deles - pagamentos, crédito, benefícios de associação tudo alimenta este ciclo virtuoso. As margens tiveram uma queda recentemente, mas isso parece ser temporário à medida que expandem as operações fintech e melhorias na automação entram em funcionamento.

Depois há a Coupang. A líder de comércio eletrónico da Coreia do Sul sofreu uma queda de 21% desde o início do ano, parcialmente devido a uma violação de dados que atrasou as operações. Mas aqui está o porquê de isso poder ser uma oportunidade de compra: estão a provar que podem expandir para além do seu mercado doméstico. Taiwan viu um crescimento de receita de três dígitos no último trimestre. A empresa construiu uma rede logística insana, projetada especificamente para áreas urbanas densas - conseguem entregar a maioria dos pedidos coreanos em horas. Agora a negociar a aproximadamente 1x vendas, o que deixa espaço para crescimento à medida que expandem e as margens melhoram.

A Airbnb é a terceira que vale a pena analisar. Começou numa apartamento em São Francisco em 2007, agora serve mais de 5 milhões de anfitriões. A ação tem estado numa faixa de preço durante anos, mas o negócio continua a crescer silenciosamente. Negocia a 18x fluxo de caixa livre neste momento, o que parece razoável dado o que estão a fazer. Estão a gerar 12,3 mil milhões de dólares em receita anual e a convertê-la em 4,6 mil milhões de dólares de fluxo de caixa livre - uma margem de 37%. O modelo leve em capital deles é excelente, e estão a ficar mais inteligentes com IA, que já trata cerca de um terço do suporte ao cliente. Com 200 milhões de identidades verificadas e 500 milhões de avaliações na sua base de dados, construíram algo que os concorrentes não conseguem replicar facilmente.

Espera-se que a indústria de viagens continue a crescer como percentagem do PIB global, e a Airbnb está posicionada para captar esse crescimento. Todas estas três ações têm fundamentos sólidos, mas estão a negociar a níveis que sugerem que o mercado está a subestimar o seu potencial. Vale a pena manter no radar se estiveres a pensar a longo prazo.