Acabei de perceber que o cacau caiu bastante hoje - os futuros de Nova Iorque caíram mais de 4% e Londres quase 6,5%, atingindo os níveis mais baixos em 2-3 anos. Os compradores estão bastante relutantes em entrar a preços atuais, especialmente com Gana e Costa do Marfim potencialmente cortando os pagamentos aos agricultores. Isso é louco porque esses dois países fornecem mais da metade do cacau mundial, então quando eles se movem, todo o mercado sente.

A questão é que a oferta parece bastante sólida neste momento. As previsões apontam para excedentes na faixa de 250-300 mil toneladas métricas nas próximas temporadas, e os estoques acabaram de atingir um pico de mais de 4 meses. Além disso, a África Ocidental está tendo boas condições de cultivo, então a perspectiva de colheita é na verdade bastante forte. Enquanto isso, os fabricantes de chocolate também estão relutantes em comprar a esses preços - a demanda está simplesmente fraca em geral. A Barry Callebaut reportou uma queda de 22% no volume de vendas de cacau no último trimestre, e os números de moagem da Europa e Ásia também vieram fracos.

O que é interessante, no entanto, é que a produção da Nigéria pode cair 11% na próxima temporada, então há alguma escassez se formando. Mas, honestamente, com tanto cacau disponível e os compradores relutantes em se comprometer a níveis atuais, estou de olho para ver se o preço cai ainda mais antes que qualquer suporte real entre em ação. O mercado está definitivamente em modo de esperar e ver agora.