Acabei de assistir aos últimos resultados da Broadcom e, honestamente, a história do impulso da IA ficou ainda mais convincente. O CEO Hock Tan confirmou basicamente o que todos estavam apostando - a procura por IA não está a diminuir, está a acelerar.

Então, aqui está o que aconteceu: a receita do primeiro trimestre foi de 19,3 mil milhões de dólares, um aumento de 29% em relação ao ano anterior. Isso não só superou as expectativas, como as esmagou. Os analistas esperavam 19,14 mil milhões de dólares, então a Broadcom ultrapassou essa marca com facilidade. O EPS ajustado atingiu 2,05 dólares contra a estimativa de consenso de 2,02 dólares.

Mas a verdadeira história está nos números da IA. A receita baseada em IA aumentou 106% em relação ao ano anterior, atingindo 8,4 mil milhões de dólares. Estamos a falar de 12 trimestres consecutivos de crescimento centrado em IA. Isso não é um pico - é uma tendência sustentada. Tan destacou especificamente a força contínua nas soluções de semicondutores de IA, com uma procura robusta por aceleradores de IA personalizados e redes de IA impulsionando a aceleração.

O que é impressionante é a orientação futura. Tan prevê uma receita de 22 mil milhões de dólares no segundo trimestre, representando um crescimento de 47% em comparação com o ano passado. Isso está muito à frente dos 20,4 mil milhões de dólares do consenso. E, especificamente para IA, ele projeta um crescimento de 140% para 10,7 mil milhões de dólares no próximo trimestre. Olhando mais à frente, Tan agora prevê uma receita de 100 mil milhões de dólares em chips de IA para 2027. Esse tipo de visibilidade sugere que não é só hype.

A história do caixa também é sólida. O fluxo de caixa operacional atingiu 8,26 mil milhões de dólares, com fluxo de caixa livre de 8 mil milhões - isso representa 41% da receita. O conselho aprovou recentemente um novo programa de recompra de ações de 10 mil milhões de dólares até ao final de 2026, e eles mantêm o dividendo trimestral em 0,65 dólares.

O que chamou minha atenção foi a avaliação. Apesar de todo esse crescimento acelerado, a ação está a ser negociada a apenas 30 vezes o lucro futuro e 22 vezes o lucro esperado para o próximo ano. Para uma empresa que oferece esse tipo de impulso impulsionado por IA, isso parece um preço de entrada razoável. A ação já subiu 69% no último ano, mas se as projeções de Tan se confirmarem, pode haver mais espaço para crescimento. Vale a pena ficar de olho se estiver a acompanhar o setor de infraestrutura de IA.