Acabei de mergulhar no espaço do hidrogénio e, honestamente, as oportunidades aqui estão a começar a parecer bastante interessantes. As empresas de hidrogénio verde que realmente estão a executar—não apenas a falar—parecem estar posicionadas para um crescimento real à frente.

Por isso, selecionei três nomes que chamaram a minha atenção. Os critérios eram bastante simples: empresas realmente envolvidas na produção de hidrogénio, armazenamento, células de combustível e soluções relacionadas, com um crescimento sólido de receitas (15%+ ano a ano) e crescimento do fluxo de caixa operacional (10%+ ano a ano). Basicamente, evitando o especulativo e focando em empresas com fundamentos reais.

Primeiro é a Hyster-Yale (HY). Estes fazem empilhadores e equipamentos de manuseio de materiais, mas aqui está o que é interessante—eles pivotaram para produtos de energia com células de combustível de hidrogénio. Foram realmente os primeiros a construir um manipulador de contentores alimentado por célula de combustível de hidrogénio, transformando o que antes era um sistema de combustível fóssil numa solução de zero emissões. Esse tipo de inovação fez com que fossem reconhecidos como finalistas nos Prémios Mundiais do Hidrogénio. Olhando para os números deles, o FY'23 foi sólido. O lucro líquido atingiu 125,9 milhões de dólares (uma grande recuperação de uma perda de 74,1 milhões em 2022), e o seu fluxo de caixa das operações subiu para 151 milhões de dólares. Apesar de alguns obstáculos na cadeia de abastecimento e ruído geopolítico, o negócio mostrou verdadeira resiliência.

Depois temos a Cummins (CMI). A maioria das pessoas conhece-os pelos motores diesel, mas a divisão Accelera é onde está a verdadeira história—eles estão a construir soluções de zero emissões e tecnologia de produção de hidrogénio. Eles impulsionaram o primeiro comboio de passageiros de hidrogénio verde na América do Norte, o que é bastante notável. Mesmo com algumas cobranças regulatórias no final do ano, a Cummins ainda cresceu 21% em receitas no ano de 2023. O fluxo de caixa operacional praticamente duplicou, passando de 1,96 mil milhões para 3,97 mil milhões de dólares. É esse tipo de geração de caixa que se quer ver.

Por último, a Chart Industries (GTLS). Estes são realmente um líder global no espaço de infraestrutura de energia limpa—eles lidam com soluções de tanques criogénicos, sistemas de transferência de calor e todo o equipamento necessário para separação, liquefação e purificação de hidrogénio. Acabaram de abrir uma grande instalação de tanques criogénicos em Theodore, Alabama, o que deve ajudar na capacidade e nos custos de transporte. O crescimento deles é impressionante—as vendas passaram de 1,61 mil milhões de dólares em 2022 para 3,35 mil milhões em 2023. Um crescimento de 108%. O fluxo de caixa operacional subiu de 80,8 milhões para 234,8 milhões de dólares. E estão a prever um crescimento de vendas de 28-37% no futuro, com um crescimento de EBITDA de 52-68%. Essa é a trajetória que faz valer a pena prestar atenção.

O que é marcante em todos os três é que não são jogadas especulativas de um futuro distante. Estas empresas de hidrogénio verde estão a gerar dinheiro real, a crescer receitas e a implementar soluções de hidrogénio neste momento. A infraestrutura está a ser construída, a procura existe, e a economia começa a fazer sentido. Se estás a pensar em exposição a este espaço, estes são os nomes que vale a pena olhar antes que o mercado os alcance.