Estive a pensar nesta questão do timing do mercado, e honestamente a maioria das pessoas erra. Elas perseguem ações quentes quando as avaliações estão insanas, depois entram em pânico quando as coisas recuam. O verdadeiro dinheiro é feito quando compras empresas de qualidade que estão a negociar com prémios ridículos — mas tens que esperar pelo crash para o fazeres sem hesitação.

Neste momento, o S&P 500 está a quase 30x lucros, o que é historicamente caro. Isso significa que provavelmente não estamos longe de uma correção significativa. Quando acontecer, há dois nomes que compraria sem hesitação: IonQ e Palantir. Ambos estão a funcionar de forma legítima a todo vapor, mas as suas avaliações ficaram tão esticadas que comprar agora parece apanhar uma faca a cair.

Vamos falar primeiro da IonQ. O espaço de computação quântica é uma dessas tendências seculares que é realmente real — não é hype. O que torna a IonQ interessante é a sua abordagem de íons presos, que funciona a temperatura ambiente em vez de exigir um resfriamento criogénico louco. Essa é uma vantagem técnica que importa. Os analistas estão a modelar um CAGR de 64% na receita de 2025 a 2028, impulsionado pela sua linha de produtos (Aria, Forte, Forte Enterprise, Tempo) e contratos governamentais. A história é sólida. O problema é que a ação já precifica muito desse otimismo a 25x as vendas de 2028. Se virmos uma correção real, esse múltiplo pode comprimir-se significativamente, e é aí que entraria sem hesitação.

Palantir é o outro. Eles são basicamente a espinha dorsal de agregação de dados para agências do governo dos EUA — usados para planeamento militar, aplicação da lei, tudo isso. Além disso, têm vindo a desenvolver serviços comerciais para empresas que tentam otimizar com IA. Essa é uma história de crescimento de duplo motor. A receita e o EPS estão projetados para crescer a CAGR de 49% e 53%, respetivamente, até 2028. Tensões geopolíticas recentes devem, na verdade, acelerar os gastos do governo na sua plataforma, e a tendência de otimização alimentada por IA está a criar ventos favoráveis no lado comercial. Mas, novamente, a avaliação é o fator decisivo — 23x e 64x as vendas e lucros projetados para 2028. Esses múltiplos gritam sobrevalorização para mim.

Aqui está o ponto: posso ver ambas as empresas como vencedoras de geração. Mas não tenho nenhuma hesitação em esperar por um ponto de entrada melhor. Comprar a avaliações de pico é como deixar dinheiro na mesa durante anos. Quando o mercado finalmente corrigir e estas ações forem reprecificadas, é aí que compras sem hesitação. Até lá, a paciência é o melhor caminho.