Tenho notado muitas vibrações mistas no mercado ultimamente, e honestamente, percebo isso. Pesquisas recentes mostram que cerca de um terço dos investidores de retalho estão otimistas, outro terço está pessimista, e o resto está apenas na dúvida. Portanto, sim, se estás a sentir-te incerto neste momento, certamente não estás sozinho.

Aqui está o que tem preocupado as pessoas, no entanto. Vários indicadores técnicos que historicamente sinalizaram correções de mercado estão a emitir sinais de aviso. A relação Shiller CAPE está próxima de máximos históricos, em torno de 40 — só atrás do pico da bolha das dot-com de 44 em 1999. Para contexto, a média de longo prazo deste indicador ronda os 17, portanto estamos a falar de avaliações significativamente esticadas. Depois há o indicador Buffett, que mede o valor total das ações nos EUA em relação ao PIB. Atualmente, está a oscilar em torno de 219%, e Warren Buffett próprio avisou que qualquer coisa próxima de 200% é basicamente jogar com fogo. Ele usou exatamente este indicador para prever o crash das dot-com, por isso não é algo a ignorar completamente.

Mas aqui está o ponto — e isto é importante — nenhum indicador é 100% preciso. Mesmo que uma correção esteja a chegar em breve, ninguém consegue prever o momento exato. O mercado ainda pode ter meses de ganhos pela frente antes de qualquer correção real se materializar. E se saíres agora, podes perder retornos substanciais enquanto esperas por algo que pode demorar mais a chegar do que o esperado.

O que os dados realmente mostram é que, apesar da volatilidade e incerteza de curto prazo, a perspetiva de longo prazo para as ações permanece sólida. A história prova isso repetidamente. Desde 1929, o mercado em baixa médio durou apenas cerca de 286 dias — aproximadamente nove meses. Os mercados em alta, por outro lado, duram em média quase três anos. Essa é uma proporção bastante convincente se estás a pensar a longo prazo.

A verdadeira estratégia de construção de riqueza não é cronometrar o mercado ou tentar evitar todas as correções que estão por vir. É investir em empresas de qualidade e mantê-las por anos. Sim, oscilações de curto prazo são stressantes, mas um portefólio bem construído de ações sólidas pode gerar riqueza significativa ao longo do tempo, independentemente do ruído de curto prazo.

Portanto, embora os sinos de aviso valham a pena serem considerados, eles não são motivo para pânico. A questão não é se a volatilidade virá em breve — provavelmente virá em algum momento. A questão é se estás posicionado para suportar isso e beneficiar da recuperação que, historicamente, costuma seguir-se.