Já reparou como todos usam os termos 'mercado em alta' e 'mercado em baixa' como se fosse óbvio o que significam? Honestamente, a maioria das pessoas que usam esses termos não consegue realmente explicá-los. Mas se estás a sério sobre investir, precisas de entender o que realmente acontece quando os mercados mudam entre esses dois estados.

Deixa-me explicar de forma simples. Um mercado em alta é quando os preços das ações estão a subir durante um período sustentado. A SEC define oficialmente como um aumento de 20% ou mais num índice de mercado amplo durante pelo menos dois meses. Mas, na verdade, é só quando a maioria das ações sobe juntas e as pessoas sentem-se otimistas em relação à economia. O efeito riqueza também entra em ação — quando os valores dos ativos aumentam, as pessoas sentem-se mais ricas e gastam mais, o que impulsiona ainda mais o crescimento económico. Bastante direto.

Um mercado em baixa é o oposto. É uma queda de 20% ou mais nos preços das ações, e traz pessimismo consigo. As pessoas ficam assustadas, retiram dinheiro das ações, o que faz os preços descerem ainda mais. É um ciclo vicioso. Durante a Grande Recessão em 2008, os mercados caíram mais de 50%. A Grande Depressão foi absolutamente brutal — os preços caíram 83%. Portanto, sim, os mercados em baixa podem ficar feios.

De onde vêm esses termos? A teoria mais popular é que eles referenciam como os animais atacam. Os touros empurram os chifres para cima, os ursos arranham com as patas para baixo. Faz sentido, certo? Há literalmente uma estátua gigante de um touro em Nova York, perto da Bolsa de Valores, simbolizando prosperidade e otimismo.

Aqui está algo interessante, no entanto. Desde 1928, o S&P 500 experimentou 26 mercados em baixa e 27 mercados em alta. Mas os mercados em alta duram muito mais — uma média de quase três anos, contra cerca de 10 meses para os mercados em baixa. E os ganhos nos mercados em alta superam de longe as perdas nos mercados em baixa. É por isso que investidores a longo prazo não devem entrar em pânico.

2020 foi louco. Em fevereiro e março, o mercado caiu mais de 30% em poucos dias. A queda mais rápida de 30% da história. Depois boom — em 33 dias de negociação, reverteu completamente e atingiu máximos históricos. O mercado em baixa mais curto de sempre. Foi um evento clássico de cisne negro, com a pandemia a apanhar todos de surpresa.

A verdadeira lição? Se és um investidor verdadeiro a longo prazo, os ciclos de mercado em alta e em baixa não deviam stressar-te. A tendência histórica é de subida. Os danos só acontecem quando vendes em pânico no fundo ou ficas ganancioso e compras no topo. O segredo é manteres-te consistente com a tua estratégia, contribuires regularmente independentemente das condições do mercado, e não deixares as emoções guiarem as decisões.

Se precisas do dinheiro daqui a alguns anos, isso é diferente — ações não são o lugar certo para capital de curto prazo. Mas se tens anos pela frente, a volatilidade acaba por se resolver. A maioria dos investidores prejudica-se a si própria ao lutar contra o ciclo, em vez de o aproveitar.