Acabei de notar que os futuros de café caíram bastante na segunda-feira. O arábica caiu 2,68% e o robusta atingiu uma mínima de 6 meses. Todo o mercado tem vindo a cair há semanas, com o arábica atingindo mínimas de 15 meses na semana passada.

O principal culpado? O Brasil está prestes a ter uma colheita massiva de café. A agência de produção deles anunciou que a produção de 2026 vai subir 17,2% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de 66,2 milhões de sacos. Além disso, têm recebido bastante chuva em Minas Gerais, que é a maior região de cultivo. Isso está a impulsionar bastante a oferta global.

O Vietname também está a inundar o mercado com exportações de robusta. Os embarques de janeiro aumentaram 38% em relação ao ano anterior, atingindo 198.000 MT, e estão a projetar números ainda maiores para o ano inteiro. Quando o maior produtor mundial de robusta começa a exportar tanto volume, os preços sentem isso.

Por outro lado, os estoques de arábica e robusta da ICE têm vindo a recuperar das mínimas, o que também é baixista. No entanto, a produção da Colômbia caiu 34% em relação ao ano anterior em janeiro, o que fornece um pouco de suporte. Mas, no geral, com o Brasil preparando-se para uma colheita recorde e o Vietname a exportar de forma agressiva, o quadro de oferta ficou muito mais pesado para o resto do ano.