Tenho vindo a aprofundar-me na estratégia de dividendos e deparei-me com algo bastante interessante sobre como realmente funcionam as corridas de dividendos. A maioria das pessoas não pensa nisso, mas há um padrão real aqui que vale a pena entender.

Então, aqui está a questão: quando uma ação passa a ser ex-dividendo, o preço normalmente cai pelo valor do dividendo (tudo o resto igual). Faz sentido, certo? Mas se esse for o caso, então logicamente a ação deveria tender a subir antes de atingir essa data ex-dividendo. Caso contrário, ao longo do tempo, após dividendos suficientes, o preço da ação simplesmente desceria a zero. Isso não faz sentido para uma empresa que realmente está a ganhar dinheiro.

É aqui que entra o conceito de corrida de dividendos. Basicamente, há uma pressão incorporada para que as ações subam gradualmente antes da data de pagamento do dividendo. Alguns investidores usam isso mesmo como uma estratégia de negociação - comprando algumas semanas antes da data ex-dividendo e vendendo pouco antes ou depois, tentando captar essa valorização do preço junto com (ou em vez de) o próprio dividendo.

Olhei para a ARR (ARMOUR Residential REIT) como estudo de caso, e os números são bastante convincentes. Olhando para os seus últimos quatro dividendos mensais de 0,24 por ação, aqui está o que o padrão mostrou:

D duas semanas antes da data ex-dividendo vs um dia antes da data ex-dividendo, os ganhos foram: +0,90, +1,33, -0,61 e +0,47. Ganhos totais de capital dessas períodos de corrida de dividendos: +2,09. Comparando com os dividendos pagos nesse mesmo período: apenas 0,96 no total. Portanto, a valorização do preço superou realmente a receita do dividendo 3 em cada 4 vezes. Essa é a equação da ARR em ação - o timing da corrida pode potencialmente superar apenas receber o dividendo.

Agora, a ARR negocia com um rendimento bastante elevado, cerca de 16% ao ano, o que a torna interessante para estratégias focadas em dividendos. O calendário de dividendos mensal também significa que você tem essas oportunidades de corrida com mais frequência do que pagadores trimestrais ou anuais.

Obviamente, o desempenho passado não garante nada, mas se estiveres a procurar ações de dividendos que valha a pena monitorizar para esse tipo de padrão, a ARR certamente merece um lugar na tua lista de observação. A consistência desses pagamentos mensais cria um ritmo previsível com o qual alguns traders conseguem trabalhar de forma eficaz.