Acabei de encerrar a temporada de resultados do primeiro trimestre de 2026 e há definitivamente algo que vale a pena comentar aqui. Os números estão contando uma história bastante interessante sobre para onde está indo a rentabilidade corporativa, especialmente se você olhar para o restante do ano.

Então, aqui está a coisa - os lucros vieram fortes em todos os setores. Os lucros totais do S&P 500 cresceram +11,3% no primeiro trimestre de 2026 em comparação com o mesmo período do ano passado, apoiados por um crescimento de +8,4% na receita. Mas aqui é onde fica interessante: Tecnologia absolutamente carregou o peso. O setor registrou +23,7% de crescimento nos lucros com +21,2% de aumento na receita. Quando você exclui a contribuição da Tecnologia, o restante do índice cresceu apenas +5%. Essa é uma diferença bastante marcante.

Tenho observado essa dominância da Tecnologia desde o final de 2023, e honestamente ainda é a história. Finanças também vieram fortes, com +19%, junto com Materiais Básicos (+14,6%), Automóveis (+12,9%) e Serviços Empresariais (+7,3%). Dez setores no total mostraram crescimento positivo nos lucros, o que é sólido, mas a Tecnologia é claramente o peso pesado que impulsiona o mercado adiante.

O que realmente chama minha atenção é a tendência de revisão das estimativas. Apesar de todo o ruído em torno de riscos geopolíticos e preocupações com gastos de mega-cap, as estimativas de lucros para Tecnologia continuam sendo revisadas para cima. Isso é raro nesse ambiente. Finanças e alguns outros setores também estão vendo revisões favoráveis, mas a Tecnologia é o principal motor que mantém a tendência geral de revisão positiva.

Olhando para os próximos trimestres, o momentum dos lucros parece estar se sustentando. A melhora que vimos no primeiro trimestre não foi um caso isolado - faz parte de uma tendência mais ampla onde a rentabilidade está realmente se fortalecendo, não apenas se mantendo estável. Se você está tentando entender para onde o mercado pode estar indo, esse quadro de resultados vale a pena ser observado. Os setores que impulsionam o crescimento estão ficando mais claros, e o papel da Tecnologia como o motor de lucros crítico não parece que vá mudar tão cedo.

Para quem olha para o posicionamento de portfólio, esse é o tipo de dado que importa. Lucros fortes, revisões positivas e liderança clara de setores específicos - esses são os fundamentos que tendem a impulsionar retornos de longo prazo. A Gate tem alguma exposição interessante a essas tendências se você quiser acompanhar como diferentes setores estão se saindo.