Acabei de assistir ao setor de companhias aéreas ser fortemente afetado recentemente, e honestamente, há muito que vale a pena entender sobre o que realmente está a acontecer aqui.

Portanto, a situação no Médio Oriente escalou bastante nos últimos dias. Estamos a falar de ataques dos EUA-Israel ao Irão, centros importantes como Dubai e Doha forçados a fechar ou limitar severamente as operações. Os números são realmente impressionantes—mais de 21.300 cancelamentos de voos em sete aeroportos principais. Quando pensas nesse escala, não é apenas um incómodo; é uma crise operacional real para as companhias aéreas em todo o mundo.

Aqui é que fica interessante para os investidores que acompanham a indústria aérea: a perturbação está a afetar de duas frentes simultaneamente. Primeiro, o encerramento do espaço aéreo do Médio Oriente eliminou basicamente as rotas mais rápidas entre a Europa e a Ásia. As companhias aéreas agora são forçadas a fazer desvios mais longos e que consomem mais combustível, o que prejudica a utilização da frota e o planeamento da tripulação. Mas o impacto maior? Os preços do petróleo subiram cerca de 21% no último mês, e isso está a afetar diretamente as margens das companhias aéreas. O Irão bloquear o Estreito de Hormuz—que movimenta cerca de um quinto do petróleo mundial—criou uma pressão real na oferta.

A exposição ao custo do combustível é brutal. A maioria das companhias americanas abandonou as estratégias de hedge há anos, por isso estão completamente expostas a esses picos. A Delta, por exemplo, enfrenta aproximadamente 40 milhões de dólares adicionais de custos anuais para cada aumento de um centavo por galão no preço do combustível de jato. Um aumento de 10% significa mais um bilião de dólares em despesas. Percebes por que as ações da United, American e Delta têm vindo a cair.

Agora, aqui está o que é interessante: historicamente, as ações das companhias aéreas recuperam-se uma vez que as coisas se estabilizam. O desafio é timing desse rebound e não ficar preso com ações de uma companhia que possa falir. É aqui que a diversificação realmente importa—espalhar a exposição pelo setor aéreo, em vez de apostar numa única companhia.

Vários ETFs valem a pena olhar se estás a considerar exposição ao setor aéreo. O ETF U.S. Global Jets (JETS) tem cerca de 770 milhões de dólares em ativos e mantém a Southwest, United e Delta como principais posições. Está a cair 2,3% desde o início do ano, mas subiu 14,5% no último ano. O MAX Airlines 3X Leveraged ETN (JETU) oferece uma exposição mais ampla, incluindo fabricantes de aeronaves e empresas de logística—subiu 14,4% desde o início do ano e 38,5% no último ano. Se queres diversificar além de apenas companhias aéreas, o ETF iShares U.S. Transportation (IYT), com 1,23 mil milhões de dólares em ativos, distribui-se por companhias aéreas, ferrovias e transporte rodoviário—semelhante a equilibrar ações de companhias aéreas com algo como o Alphabet ao construir uma carteira diversificada. Está a subir 9,5% desde o início do ano e 20,5% no último ano.

A verdadeira questão para os investidores é se isto é um choque de curto prazo ou algo de mais longo prazo. Se as hostilidades diminuírem e os preços do petróleo recuarem, as ações das companhias aéreas podem recuperar-se de forma significativa. O importante é acompanhar se as operações normais retomam e os custos de combustível normalizam. Até lá, o setor aéreo continua a ser um que deve ser monitorizado de perto—especialmente se estiveres a pensar em aproveitar o rebound através de ETFs, em vez de arriscar numa única companhia.