Acabei de notar algo interessante com as opções CEVA recentemente. As chamadas de março tinham alguns números de volatilidade implícita bastante elevados no início deste ano, o que basicamente significa que os traders estavam esperando um movimento sério na ação de uma forma ou de outra. Quando você vê esse tipo de atividade, vale a pena prestar atenção. A questão é que a volatilidade implícita pode dizer muito sobre o que os traders esperam obter de suas posições. Basicamente, é um sinal de que o grande dinheiro acha que algo está prestes a acontecer. Do lado dos analistas, porém, o quadro parece bastante difícil para a CEVA neste momento. A Zacks classifica-a como Venda, e as estimativas de lucros têm sido reduzidas nos últimos dois meses. Estamos falando de estimativas caindo de 11 centavos para 2 centavos por ação. Queda bastante acentuada. O que é interessante é que traders experientes de opções costumam usar situações de alta volatilidade como essa para vender prêmio em vez de comprar calls. A estratégia é basicamente apostar que a ação não se moverá tanto quanto todos pensam que vai. É aí que alguns traders realmente conseguem ganhar dinheiro decente com a decadência do valor das opções. Então, você tem esse descompasso onde os traders de opções estão precificando movimentos enormes, mas os fundamentos sugerem que a empresa pode estar enfrentando dificuldades. Esse tipo de divergência é onde as negociações se desenvolvem. É um bom lembrete de que, só porque as opções mostram grandes movimentos esperados, não significa que a ação realmente os entregará, especialmente com o sentimento dos analistas tão negativo.