Recentemente, tenho sido questionado novamente sobre LST/rea-pledge e de onde realmente vêm os “lucros”. Para ser claro, aquela base é a recompensa dada pelo nível de consenso, e a camada adicional geralmente é: alguém disposto a gastar dinheiro para alugar sua segurança/recursos de validação, ou o projeto usa incentivos para te manter preso em troca de crescimento. Parece tudo bastante razoável, mas os riscos também são bastante diretos: a mesma garantia é prometida repetidamente, e quando algo dá errado, todos correm para fazer um run simultâneo; além disso, há a culpa do contrato/previsores/operadores, na cadeia tudo parece transparente, mas na prática ainda há muitas fronteiras de confiança.

Minha abordagem atual é tratar essa “camada extra” como uma renda de alta volatilidade, e primeiro faço uma pergunta: quem está pagando, por que consegue pagar continuamente, e no pior cenário, o que realmente recebo de volta? Aproveitando para pensar na questão dos royalties de NFT, os criadores querem uma renda estável, as plataformas de troca querem liquidez; o LST também funciona assim, se quiser maiores retornos, precisa introduzir mais jogos e fricções, no final todos estão puxando na mesma manta. De qualquer forma, prefiro ir devagar, ficar com menos ganhos do que arriscar minha qualidade de sono por causa de staking.