Nos últimos dias, a maior sensação ao observar o mercado foi: quando as taxas de juros não afrouxam, a disposição de risco de todos fica difícil de se fortalecer. Para ser sincero, não é que não queiram arriscar, mas o custo do capital está lá, e isso faz com que as posições fiquem mais “curtas” e leves, qualquer pequeno movimento faz com que reduzam um pouco, para se sentirem mais seguros.

Eu mesmo agora estou mais parecendo estar fazendo uma “atividade de paciência”: tratar a posição como uma torneira de água, quando o humor macroeconómico esfria, fecho um pouco, e só começo a aumentar lentamente quando tenho certeza de que não é uma queda falsa. Também não me atrevo muito a precificar com base na imaginação, prefiro esperar alguns dias de dados antes de agir.

Além disso, na comunidade, voltou a haver discussões sobre moedas de privacidade e mistura de fundos, a fronteira da conformidade fica cada vez mais difusa, e o prêmio de risco de repente se torna muito realista… De qualquer forma, vou primeiro limitar essa exposição a um nível que me permita dormir tranquilo, sem lutar contra as emoções. Até a próxima conversa.