Detectei uma dinâmica de mercado interessante a desenrolar-se há umas semanas. O setor de chips estava a ser fortemente pressionado, apesar da Nvidia ter superado as suas receitas do quarto trimestre - apresentaram 62,3 mil milhões de dólares em receitas de centros de dados, muito acima dos 60,36 mil milhões de dólares do consenso. Mas as ações ainda caíram mais de 4% porque os investidores aparentemente estão assustados com preocupações de saturação de IA e incerteza na China.

A pressão espalhou-se por todo o setor de semicondutores. A Broadcom caiu 6%, a Applied Materials e a Lam Research ambas mais de 5%, até mesmo os especialistas em armazenamento como Western Digital e Seagate foram atingidos. É aquela situação clássica em que os fundamentos não importam tanto quanto o sentimento, percebes?

O que foi interessante, no entanto - enquanto os fabricantes de chips estavam a sangrar, as ações de software estavam a ter um dia de sucesso. A Salesforce arrasou com orientações melhores do que o esperado e anunciou uma recompra de ações significativa, de modo que esse setor virou para cima. A Atlassian subiu em dígitos duplos, a CrowdStrike e a Datadog ambas mais de 5%+. Parecia que o dinheiro estava a sair da narrativa de infraestrutura de IA para jogadas de software mais defensivas.

O mercado mais amplo também foi pressionado - o S&P caiu 0,74%, o Nasdaq caiu 1,4%. Houve algum ruído macro com questões geopolíticas e manchetes de tarifas, mas honestamente a venda de chips foi a principal história desse dia. A temporada de lucros foi, no geral, sólida - 74% das empresas do S&P 500 que reportaram superaram as expectativas. Às vezes, a dor de um setor é a oportunidade de outro, acho eu.