Percebeu-se que o dólar foi bastante pressionado na quarta-feira. O DXY caiu 0,29% enquanto as ações subiam com notícias sobre possíveis negociações de paz com o Irã. Mas depois, os dados vieram mais fortes do que o esperado - empregos ADP atingiram 63 mil contra uma previsão de 50 mil, e o ISM de serviços subiu para 56,1, a maior alta em 3,5 anos. Esse tipo de dado hawkish geralmente apoia o dólar, mas parece que o mercado ainda está processando sinais mistos.

O que chamou minha atenção foi como a mensagem do Fed está influenciando isso. Beth Hammack de Cleveland basicamente disse que eles não têm pressa em aumentar as taxas, o que mantém o dólar pressionado apesar dos sólidos indicadores econômicos. Enquanto isso, os mercados de swaps estão praticamente não precificando cortes de taxa para março. A verdadeira história parece ser a divergência - o Fed provavelmente já terminou de cortar, mas outros bancos centrais ainda estão se movendo. O BOJ pretende aumentar mais 25 pontos base este ano, enquanto o BCE permanece inalterado. Esse tipo de dinâmica geralmente pressiona o dólar a longo prazo.

O euro subiu 0,23% com base nisso. O mercado de trabalho da zona euro está apertado - o desemprego atingiu uma mínima histórica de 6,1%. Ouro e prata tiveram um dia misto, porém. Fluxos de refúgio seguro devido às tensões no Oriente Médio ajudaram, mas a forte alta nas ações puxou alguma demanda. A China vem acumulando reservas de ouro há 15 meses consecutivos, o que é interessante - agora em 74,19 milhões de onças. Esse tipo de compra por parte do banco central tende a fornecer um piso aos preços.

O iene foi provavelmente o grande vencedor aqui. Subiu 0,42% após os dados de confiança do consumidor e alguns comentários do ministro das finanças do Japão sobre uma possível intervenção. Além disso, o Nikkei caiu 3%, o que geralmente atrai fluxos de refúgio seguro para o iene. A configuração parece indicar que o mercado está pressionando o dólar por um tempo, se o Fed realmente permanecer inalterado.