Tenho acompanhado bastante os gráficos de metais preciosos ultimamente, e há uma configuração técnica interessante a se formar aqui. O ouro tem se consolidado em torno do nível de $2000, e se conseguir romper decisivamente acima de $2100, o momentum pode levá-lo a níveis significativamente mais altos. Esse é o nível-chave que todos estão observando.

O que realmente chamou minha atenção é o quadro mais amplo, no entanto. Estamos vendo uma mudança demográfica importante que está remodelando como a inflação se desenrola. A geração dos baby boomers está agora na maior parte aposentada, o que muda completamente a dinâmica de consumo e produção em comparação com as últimas décadas. Além disso, o problema do envelhecimento da força de trabalho na China, e você tem uma resistência estrutural contra as tendências deflacionárias que vimos na década de 2010.

O panorama técnico do ouro parece otimista — estamos vendo padrões clássicos de rompimento se formando, e as mineradoras estão começando a se mover. Se o ouro continuar subindo daqui como sugerem os gráficos, pode ser o começo de algo maior. A questão não é realmente se o ouro continuará subindo no curto prazo, mas até onde esse movimento pode realmente chegar.

Pessoalmente, acho que estamos no começo do que pode ser uma alta sustentada. Os bancos centrais continuam imprimindo dinheiro, os déficits continuam aumentando, e ativos físicos estão se tornando mais atraentes. A configuração parece certa para que os metais preciosos façam uma corrida séria para cima.