Acabei de perceber algo interessante sobre a Walmart que a maioria das pessoas provavelmente está a ignorar neste momento. Portanto, a Amazon finalmente conquistou o primeiro lugar como a maior empresa dos EUA por vendas, mas aqui está o que está a impulsionar a verdadeira história: a Walmart está a dominar silenciosamente o comércio eletrónico, o que é um pouco irónico, dado que esse deveria ser o território da Amazon.

A questão é que a Walmart entrou tarde no jogo digital, mas tem uma vantagem enorme que a Amazon simplesmente não consegue replicar — 5.200 lojas físicas espalhadas pelo país. Pensem bem: 90% dos americanos vivem a menos de 16 km de uma Walmart. Isso não é apenas uma pegada de retalho, é infraestrutura. Eles transformaram praticamente toda a sua rede de lojas em centros de distribuição, e está a funcionar.

No último trimestre, as vendas de comércio eletrónico da Walmart nos EUA aumentaram 27%. Mas o verdadeiro destaque? Os canais de entrega rápida, realizados nas lojas, cresceram mais de 50%. Estão a entregar pedidos aos clientes em três horas ou menos a partir de lojas locais. A entrega no mesmo dia costumava ser coisa da Amazon, mas a Walmart está a fazê-lo de forma mais barata e mais rápida, aproveitando o que já tinha.

O que impulsiona o crescimento da sua rentabilidade é igualmente importante. O negócio de publicidade deles cresceu 37% ano após ano, e as taxas de adesão aumentaram 15%. São fluxos de receita de alta margem que o retalho tradicional normalmente não explora. Na China, a receita de comércio eletrónico cresceu 28% e agora representa mais da metade das vendas lá.

A gestão aposta forte no comércio eletrónico para manter o impulso pelo resto do ano. Eles não esperam ultrapassar a Amazon nesse espaço, mas, honestamente, não precisam. A Walmart criou o seu próprio nicho com uma densidade de lojas incomparável e logística eficiente. Combinado com a sua posição de desconto e a capacidade de alcançar consumidores em todo lado, é uma jogada bastante sólida a longo prazo.

As ações caíram um pouco após os resultados, quando o mercado não gostou das orientações, mas isso parece ser uma questão de as pessoas não perceberem o quadro maior. Os fundamentos em torno do crescimento do comércio eletrónico e das fontes de receita de maior margem parecem realmente fortes.