Acabei de perceber que a Gilder Gagnon Howe reduziu novamente a sua posição na Duolingo no quarto trimestre de 2025. Vendendo 66 mil ações por cerca de 15,65 milhões de dólares, reduzindo a sua participação total para cerca de 506 mil ações. O que acontece é que eles têm vindo a obter lucros nesta ação desde o IPO de 2021, quando inicialmente adquiriram mais de um milhão de ações.

A Duolingo tem tido um percurso difícil recentemente - atingiu um pico perto de 545 dólares no ano passado, mas caiu para cerca de 112 dólares agora, uma queda de quase 74% só neste último ano. O valor da posição trimestral do fundo caiu 95 milhões de dólares, embora isso inclua tanto a venda quanto a queda do preço das ações. Neste momento, a Duolingo representa apenas 0,94% dos ativos sob gestão deles, portanto já não é uma participação importante.

O que é interessante é o timing - o fundo claramente percebeu a mudança de momentum e decidiu continuar a reduzir a exposição. Ainda mantêm meia milhão de ações, mas comparado ao início em 2021, eles claramente têm jogado de forma inteligente com esta ação. O mercado tem definitivamente penalizado as ações de software à medida que a incerteza em relação à IA continua a aumentar.