Acabei de olhar novamente para a Taiwan Semiconductor e, honestamente, há um argumento bastante convincente para explicar por que esta ação merece atenção neste momento.

A primeira coisa que se destaca - eles são basicamente a espinha dorsal da infraestrutura de IA. Nvidia, Apple, todos os grandes players que projetam chips de ponta? A TSM é a que realmente os fabrica. O segmento de computação de alto desempenho (que inclui IA) está representando 58% da sua receita agora, e esse número continua a subir. Mas aqui está o que gosto na sua posição - eles não são um cavalo de uma só cartada apostando tudo na IA. Os smartphones ainda representam 29% da receita. Eles têm esse negócio de fabricação diversificado que se beneficia praticamente de todas as principais tendências tecnológicas sem estar preso a uma narrativa específica. Isso é sólido.

Depois há o ângulo de rentabilidade. A margem operacional atingiu 54% no último trimestre - isso é realmente impressionante para uma empresa de fabricação desse porte. As margens brutas estão em 62,3%, acima de 59% do ano anterior. Estes não são apenas métricas de vaidade. A empresa está gerando dinheiro de verdade enquanto ainda investe pesadamente em capacidade para atender à demanda. Eles também estão sendo estratégicos nisso - o management disse que esses períodos de grande capex historicamente levam a ciclos de crescimento forte.

A avaliação é o que realmente chamou minha atenção. A ação está sendo negociada a 18x lucros futuros, apesar de um crescimento de receita de 26% e crescimento de EPS de 35% no Q4. Isso não é caro para uma empresa com esse tipo de rentabilidade e trajetória de crescimento. Sim, a ação da TSM já subiu 61% no último ano, mas isso não significa que a oportunidade acabou.

Obviamente, faça sua própria pesquisa, mas se você busca exposição à espinha dorsal da fabricação de IA sem pagar demais, isso vale uma análise séria.