Acabei de olhar para o setor de perfuração recentemente e há algo interessante a acontecer aqui. Todos estão focados nos preços do petróleo, mas o que realmente movimenta essas ações é algo completamente diferente — trata-se da disponibilidade de plataformas, atividade de contratos e quanto dinheiro os operadores estão dispostos a gastar. Essa é a verdadeira jogada.

Neste momento, o mercado está enviando sinais mistos. A oferta de petróleo ainda está bastante elevada, o que mantém os preços sob pressão. Mas aqui está o que chamou minha atenção: a demanda por gás natural está realmente ganhando força. As exportações de GNL estão expandindo, os centros de dados precisam de enormes quantidades de energia, e os países estão levando a sério a segurança energética. Isso está criando uma demanda real por atividade de perfuração, especialmente em projetos focados em gás.

O setor de perfuração offshore é onde a volatilidade vive — essas ações se movem forte. Mas isso também significa oportunidade se você for paciente. Três nomes que valem a pena acompanhar: Noble Corporation, Transocean e Nabors Industries. Todos têm posições sólidas de carteira de pedidos e estão se beneficiando da expansão internacional, particularmente no Oriente Médio e na América Latina, onde contratos plurianuais oferecem maior estabilidade de receita.

A Noble tem cerca de 7,5 bilhões de dólares em carteira de pedidos, com alguns contratos-chave da ExxonMobil garantidos até 2028 na Guiana. Esperam um desempenho forte em 2026. A capitalização de mercado é de 7,3 bilhões de dólares e a previsão é de crescimento de 73% nos lucros no próximo ano. A ação já subiu quase 100% no último ano.

A Transocean é a jogada interessante aqui — as estimativas de consenso mostram um crescimento de 400% nos lucros para 2026, o que parece louco, mas reflete sua posição de recuperação. Eles possuem uma das frotas mais tecnologicamente avançadas, com 27 unidades offshore móveis, incluindo capacidades de águas ultraprofundas. A capitalização de mercado gira em torno de 6,9 bilhões de dólares, com alta de 129% no último ano.

A Nabors é a menor em valor de mercado, com 1,1 bilhão de dólares, mas estão fazendo coisas inteligentes — cortando dívidas, adquirindo capacidades tecnológicas, focando em plataformas de alta especificação. Esperam um crescimento de 48,6% nos lucros para 2026.

A verdadeira força motriz aqui é que a perfuração continua sendo capital-intensiva e cara de entrar. Novos concorrentes não podem simplesmente surgir do dia para a noite. Se a demanda por gás natural continuar crescendo e a atividade internacional se manter, essas empresas podem ter uma pista de vários anos. O setor foi bastante penalizado, então as avaliações não estão mais loucas.

Uma coisa a ter em mente, porém — este é um espaço volátil. Essas ações não são jogadas de dividendos estáveis. Mas para investidores que conseguem lidar com as oscilações e entender o ciclo, há potencial aqui, já que a demanda global por energia continua exigindo expertise em perfuração offshore.