Acabei de perceber que a Zebra Technologies teve um desempenho enorme esta manhã - as ações subiram cerca de 20% na abertura. Acontece que os números do quarto trimestre deles foram sólidos, mas honestamente a verdadeira história é a orientação futura que acabaram de divulgar. A gestão veio muito mais otimista do que o esperado pela Wall Street para o próximo trimestre.

As vendas do Q4 atingiram 1,48 mil milhões de dólares (aumento de 10,6% ano a ano) e o lucro por ação ficou em 4,33 dólares ajustados. Nada de extraordinário aí, praticamente alinhado com o consenso. Mas depois eles orientaram para 1,48 mil milhões de dólares de receita no próximo trimestre com um EPS de 4,18 dólares - ambos números significativamente acima das estimativas atuais da Street. É isso que fez as pessoas ficarem entusiasmadas.

O que é interessante na Zebra é que eles estão basicamente a explorar o ângulo da infraestrutura de IA sem serem uma jogada óbvia de IA. Eles fazem rastreamento de inventário e gestão de dados para retalhistas, fabricantes, saúde, redes de fast food - todos os lugares que precisam digitalizar operações. As ferramentas de coleta de dados que fornecem alimentam perfeitamente a análise de IA. A gestão até mencionou como estão posicionados como fornecedores de soluções de IA para operações comerciais de linha de frente.

No entanto, os ventos contrários às margens estão chegando - espera-se que os custos de chips de memória pressionem os lucros até 2026. Mas eles continuam a orientar crescimento de lucros apesar disso, o que é sólido. As ações estão a negociar a 2,7 vezes as vendas e a 28 vezes os lucros passados, mas o P/E futuro é apenas 14 vezes, então a avaliação parece razoável se a história de crescimento se mantiver.