Acabei de assistir às quedas na soja impulsionadas por toda essa confusão geopolítica. Os preços caíram de 5 a 8 centavos nos contratos mais próximos na segunda-feira, embora a nova safra tenha se mantido um pouco melhor. O mercado à vista caiu 2 centavos, ficando em torno de 10,91 dólares, e a farinha de soja sofreu uma queda de 2,30 dólares. Os contratos de óleo, na verdade, tiveram uma alta - de 70 a 92 pontos - impulsionados pela força do petróleo após a situação com o Irã no fim de semana.

O que é interessante é o dado de exportação que saiu. Os embarques semanais aumentaram 66,9% em comparação com a semana anterior, com a China absorvendo a maior parte. Mas aqui está o ponto - ainda estamos muito atrasados no total do ano de comercialização, cerca de 30% abaixo do ano passado neste momento. Isso representa uma deficiência bastante significativa.

Os números de esmagamento de janeiro também ficaram acima das expectativas, e os estoques de óleo de soja estão bastante saudáveis, em 2,43 bilhões de libras. Enquanto isso, a colheita no Brasil está apenas 39% concluída, o que está atrasando o ritmo habitual. Tanto a AgRural quanto a StoneX vêm reduzindo suas estimativas de safra no Brasil - para cerca de 177-178 milhões de toneladas métricas. Além da incerteza com a China antes das reuniões deste mês, e você tem um mercado preso entre fundamentos de suporte e um grande risco de manchetes. A soja é definitivamente algo para ficar de olho com toda essa volatilidade.