Acabei de analisar a última posição de caixa da ALB e há algo bastante interessante aqui para os caçadores de dividendos. A empresa está com cerca de 3,2 bilhões de dólares em liquidez ao encerrarmos 2025, com fluxo de caixa operacional atingindo 1,3 bilhão de dólares - isso é aproximadamente 86% mais alto do que no ano anterior. Uma conversão bastante sólida, se me perguntar.

O que chamou minha atenção é que o fluxo de caixa livre deles foi de 692 milhões de dólares no ano completo. Esse é o tipo de número que permite à gestão fazer algo realmente significativo para os acionistas, em vez de apenas falar sobre isso. A ALB tem aumentado seu dividendo há 30 anos consecutivos, e com rendimentos em torno de 0,8% neste momento, o dividendo parece bastante seguro, dado esses fluxos de caixa.

A gestão está orientando uma geração de caixa livre mais significativa em 2026, apostando que os preços do lítio permanecerão elevados e que essas medidas de produtividade continuarão a dar resultados. Se atingirem isso, poderemos ver retornos incrementais para os acionistas começarem a acontecer.

A situação dos pares também vale a pena notar. A SQM encerrou o terceiro trimestre com cerca de 1,5 bilhão de dólares em caixa e está investindo 2,7 bilhões de dólares em capex entre 2025-2027, principalmente na expansão de lítio no Chile e na Austrália. A posição da ICL é mais apertada, com 496 milhões de dólares em caixa mais 1,1 bilhão de dólares em facilidades de crédito não utilizadas, mas eles ainda conseguiram devolver 224 milhões de dólares em dividendos no ano passado.

Em termos de desempenho, a ALB tem tido um desempenho excelente - alta de 110% em seis meses, enquanto o setor químico mais amplo mal se moveu 1,9%. A ação está sendo negociada a um índice P/S futuro de 3,99, que é elevado, mas as estimativas de consenso estão prevendo um crescimento de lucros de 984% em 2026. Isso é um número bastante impressionante, se se concretizar.

Atualmente, a ALB possui uma classificação Zacks Rank 1, então os algoritmos certamente estão precificando algo. Se a geração de caixa permanecer forte e a gestão continuar encontrando maneiras de devolver capital, esta pode ser uma daquelas situações em que o balanço realmente se torna a história. Vale a pena manter na lista de observação se você gosta de ações de alta geração de caixa.