Acabei de perceber isto nos documentos da SEC - a Main Street Research desfez toda a sua posição na MercadoLibre no quarto trimestre, vendendo cerca de 15.800 ações por aproximadamente 37 milhões de dólares. É um movimento bastante significativo considerando que tinham vindo a construir esta participação desde meados de 2024.

O que é interessante é o timing. A MELI tem tido um desempenho bastante inferior ao mercado mais amplo no último ano, e o setor de fintech do seu negócio (Mercado Pago) sofreu alguns golpes, com mais de 2 mil milhões de dólares em provisões para perdas de empréstimos. Também estão a sentir pressão da Amazon e da Sea Limited, que estão a reduzir as suas margens. Portanto, faz sentido que um fundo reavalie a sua posição.

As principais participações do fundo agora são os suspeitos habituais - NVDA, Google, Microsoft, Apple dominam a sua carteira. Mas aqui está o ponto: a MercadoLibre ainda tem ventos favoráveis de que ninguém fala realmente. Eles estão a experimentar IA para combater empréstimos inadimplentes, e há potencial de valorização se a economia da Argentina se estabilizar ou se a situação na Venezuela mudar. Se a Main Street Research timingou isto perfeitamente ou saiu demasiado cedo, provavelmente saberemos daqui a um ou dois anos.

Tenho curiosidade se outros estão a fazer movimentos semelhantes ou se isto é apenas a decisão de um fundo sobre o setor de fintech na América Latina.