Ok, então tenho acompanhado bastante de perto essa situação de demissões no setor de tecnologia, e a jogada da Block no ano passado foi honestamente um ponto de virada. Jack Dorsey basicamente disse que eles vão cortar 40% da força de trabalho para focar em ferramentas de IA, e o que acontece - o mercado adorou. As ações subiram 16,8% naquele dia, enquanto o setor de software mais amplo foi atingido.

O que é interessante é como isso mudou toda a narrativa. De repente, os investidores começaram a olhar para outras empresas de tecnologia inchadas e pensar, 'quem será o próximo?' Porque, sejamos honestos, muitas dessas empresas fizeram contratações massivas durante a pandemia e nunca realmente reduziram.

Comecei a pesquisar quais empresas poderiam seguir esse caminho, e algumas se destacaram. A IBM tem promovido essa mudança para um modelo mais enxuto, com menos ativos, há algum tempo. A receita por funcionário deles fica em torno de $240 mil, o que é bem baixo em comparação com os concorrentes. Eles tinham o Watson para IA, mas não aproveitaram realmente essa vantagem. Com as ações em forte queda, as demissões podem, na verdade, reverter o sentimento dos investidores lá.

Depois, temos a DocuSign. História semelhante - contratações enormes durante o boom, as ações ainda caíram mais de 80% desde o pico da pandemia. Eles geram cerca de $450k por funcionário, e, assim como a Block, parecem posicionados para se beneficiar de usar realmente as ferramentas de IA, ao invés de apenas falar sobre elas. O mercado provavelmente recompensaria esse movimento.

A Zillow é outra que mostra sinais de inchaço. Contratações durante o boom imobiliário, ações caíram 35% no ano até agora, gerando $350k por funcionário. Há bastante potencial de expansão de margem através de reestruturações.

O quadro maior aqui é o que vem depois dessa onda. Empresas de software gastam quase tudo com folha de pagamento, então há uma alavancagem enorme nas demissões. O que começou com a Block pode ser apenas o começo de uma recalibração de um setor de trilhões de dólares. Depois que isso se estabilizar, poderemos ver ganhos reais de eficiência e expansão de margem em todo o setor.

Os investidores claramente estão sinalizando que querem ver as empresas levarem a sério fazer mais com menos. Se isso é sustentável a longo prazo, é outra questão, mas, por ora, o mercado está recompensando essa jogada.