Tenho acompanhado os últimos resultados da Nvidia e há algo bastante impressionante aqui que merece atenção. Acabaram de divulgar os resultados fiscais do Q4 -- 68 mil milhões de dólares em receita, um aumento de 73% em relação ao ano anterior. Esse é o tipo de crescimento que se esperaria de uma startup, não de uma empresa deste tamanho. O lucro por ação ficou em 1,62 dólares, superando as estimativas. O segmento de centros de dados sozinho gerou 62,3 mil milhões de dólares com um crescimento de 75% ano a ano.

Aqui é onde fica interessante. O analista da Wedbush, Matt Bryson, acabou de elevar o seu objetivo de preço para 300 dólares, sugerindo uma potencial valorização de 67% a partir dos níveis atuais. Se isso acontecer, estamos falando de uma capitalização de mercado próxima de 7,3 trilhões de dólares. Sim, leu bem -- trilhão com T.

O que chamou minha atenção foi a orientação futura. A Nvidia prevê uma receita de 78 mil milhões de dólares no primeiro trimestre, o que representaria um crescimento de 77% em relação ao ano anterior. E aqui está o detalhe -- a gestão tem um histórico documentado de ser conservadora com as orientações. Eles superaram as expectativas tanto de receita quanto de lucro por ação em oito dos últimos nove trimestres. Então, provavelmente há mais potencial de valorização embutido naquele número de 78 mil milhões do que aparenta à primeira vista.

As contas começam a fazer sentido quando olhamos para o quadro maior. O CEO Jensen Huang afirmou que os gastos com infraestrutura de centros de dados podem atingir 1 trilhão de dólares por ano até 2028. Se a Nvidia captar mesmo perto de 30% desse gasto com IA como lucro, estamos falando de aproximadamente 300 mil milhões de dólares em potencial de lucro anual. Isso supera os 120 mil milhões de dólares de lucro líquido que eles acabaram de registrar. Projete isso ao longo de alguns anos e sim, uma avaliação de 7 trilhões de dólares não é uma fantasia.

Em termos de avaliação, a 22x as vendas futuras, a ação não parece exagerada. Para uma empresa que cresce tão rápido e domina o espaço de infraestrutura de IA, isso é na verdade razoável. Os ventos favoráveis seculares em torno da IA não vão desaparecer -- pelo contrário, estão acelerando.

Acredito que o mercado ainda não percebe o quanto a Nvidia tem de espaço para crescer. A narrativa em torno da IA tem impulsionado os mercados há anos, mas o jogo de infraestrutura ainda está em estágios iniciais. Seja para incluir na sua carteira ou apenas para acompanhar onde surgem as oportunidades de trilhões de dólares, essa vale a pena ficar de olho.