Acabei de ficar sabendo da última ofensiva de produtos da Apple, e há um sinal bastante claro a correr por tudo o que anunciaram esta semana: a IA é agora o centro da sua estratégia de hardware.

Deixe-me explicar o que se destaca. A sua nova linha de MacBook Pro com chips M5 Pro e M5 Max está a mostrar uma potência séria de IA — estamos a falar de um desempenho de IA 4x melhor do que a geração anterior, e 8x superior aos modelos M1. Mesmo o MacBook Neo de entrada, que custa 599 dólares, vem equipado com um motor neural de 16 núcleos. Isso não é uma posição acidental.

O que é interessante é que esta ofensiva agressiva de IA chega exatamente no momento certo para a Apple. Os seus últimos resultados trimestrais mostram um aumento de 16% na receita em relação ao ano anterior, atingindo 143,8 mil milhões de dólares — uma aceleração significativa em relação ao crescimento de 8% registado no trimestre anterior. As vendas de iPhone sozinhas aumentaram 23%, para 85,3 mil milhões de dólares. Portanto, eles já estão a aproveitar o momentum, e agora estão a inundar o mercado com dispositivos capazes de IA.

Aqui está o que importa: a Apple tem mais de 2,5 mil milhões de dispositivos ativos no mundo. Se mesmo uma fracção desses utilizadores decidir que é hora de fazer um upgrade para algo preparado para IA, estamos a falar de um potencial superciclo. A empresa sabe disso. É por isso que estão a incorporar aceleradores neurais em tudo — MacBooks, iPads, até o novo iPhone 17e, que foi precificado de forma agressiva.

Para além das vendas de hardware, há o ângulo dos Serviços. Esses dispositivos alimentam diretamente o negócio de Serviços da Apple, que opera com margens brutas de cerca de 75%. Portanto, cada dispositivo vendido não é apenas uma receita inicial; é uma fonte de receita recorrente.

Agora, toda esta otimismo já está refletido no preço das ações? A Apple está a negociar a uma avaliação premium — cerca de 34x lucros, com um valor de mercado próximo de 3,9 trilhões de dólares. Isso não é barato. Mas eu diria que esta é uma daquelas situações raras em que pagar mais faz sentido. Poderíamos estar a assistir a um ciclo de upgrade de vários anos, impulsionado inteiramente pela adoção de IA, e a Apple está a posicionar-se para captar uma fatia enorme dessa oportunidade.

Obviamente, mantenha um olho nos riscos: vulnerabilidades na cadeia de abastecimento, inflação nos preços da memória, pressão regulatória sobre uma empresa tão grande. Mas se acredita que a IA está a transformar a forma como as pessoas usam os dispositivos — e acho que a maioria de nós já pensa assim — a transformação de hardware da Apple vale a pena ser acompanhada de perto.