Tenho estado a observar este ETF de IA que tem vindo a ter um desempenho silencioso, mas impressionante, e há realmente algo que vale a pena prestar atenção aqui. O Roundhill Generative AI and Technology ETF (símbolo CHAT) basicamente agrupou 43 empresas focadas em IA num único fundo, e os retornos falam por si - mais 146% desde maio de 2023, enquanto o S&P 500 conseguiu apenas 64% no mesmo período.

O que me chamou a atenção foi o quão concentrado este fundo está. Cerca de 21% da carteira são apenas quatro nomes: Nvidia, Alphabet, Amazon e Micron Technology. Nvidia representa 6,43%, Alphabet 6,92%, Amazon 4,01% e Micron 3,33%. São muitos ovos em poucas cestas, o que significa que quando esses gigantes de IA se movimentam, este ETF também se move fortemente. E, honestamente? Essa concentração é exatamente a razão pela qual tem superado tanto.

Aqueles quatro stocks tiveram uma média de 559% de retorno ao longo do período de três anos - absolutamente insano em comparação com o mercado mais amplo. Os novos chips Vera Rubin da Nvidia devem chegar à produção em massa em breve e podem reduzir drasticamente os custos de treino de IA. A memória de alta largura de banda da Micron está incorporada nos equipamentos da Nvidia, portanto, estão a aproveitar essa onda. Enquanto isso, as plataformas de cloud da Alphabet e Amazon beneficiam à medida que a infraestrutura fica mais barata de operar.

Para além dos quatro grandes, também tens exposição à Microsoft, AMD, Broadcom, Meta, Palantir, SK Hynix e Samsung Electronics. É basicamente um portfólio de IA completo se quiseres uma cobertura ampla sem precisar de escolher ações individuais.

Agora, a realidade: este é um fundo gerido ativamente com uma taxa de despesa de 0,75%, o que é 25 vezes maior do que algo como o ETF do S&P 500 da Vanguard, que tem 0,03%. Além disso, o setor de IA ainda não enfrentou uma grande crise desde que este ETF foi lançado em meados de 2023, portanto, não sabemos realmente como irá resistir quando a volatilidade aumentar. A carteira concentrada significa oscilações maiores de um lado para o outro.

Se te falta exposição à IA e queres uma forma simples de a obter, este ETF pode funcionar como parte de uma carteira mais ampla. Só não o faças a tua posição principal - trata-o como uma participação satélite ao lado de outros investimentos diversificados. Os retornos têm sido excelentes, mas essa concentração e a taxa de despesa significam que não é uma jogada de "configurar e esquecer".