Acabei de analisar os resultados do quarto trimestre da Webtoons e as principais métricas pintam um quadro interessante. A receita foi de 330,69 milhões de dólares, o que ficou cerca de 1,12% abaixo das estimativas - não é uma grande diferença, mas ainda assim uma queda de 6,3% em relação ao ano anterior. O que é interessante, no entanto, é que o EPS superou as expectativas. Eles divulgaram um EPS de 0 dólares versus o esperado de -0,04 dólares, portanto, uma surpresa positiva sólida.

Observando as principais métricas reais por dentro, notei que os Usuários Ativos Mensais atingiram 163,2 milhões globalmente, superando o consenso dos analistas de 153,38 milhões. Esse tipo de crescimento de usuários geralmente importa mais do que o número de receita principal. No entanto, ao dividir por região - o MAU do Japão foi de 22,2 milhões contra a estimativa de 23,55 milhões, então uma pequena diferença. O resto do mundo teve um desempenho melhor, com 116,7 milhões contra 106,78 milhões esperados.

As métricas de usuários pagantes são onde fica mais interessante. O total de Usuários Pagantes Mensais atingiu 7,5 milhões contra 7,22 milhões no consenso. O MPU da Coreia atingiu 3,7 milhões (superando a estimativa de 3,37 milhões), enquanto os 2,1 milhões do Japão ficaram um pouco abaixo dos 2,22 milhões esperados. A taxa de pagamento na Coreia melhorou para 15,1% contra 13,9% estimado - isso representa uma mudança significativa na monetização.

A divisão da receita mostra conteúdo pago em 265,54 milhões de dólares (queda de 1,7% em relação ao ano anterior), adaptações de IP em 25,37 milhões de dólares (queda de 32% YoY) e receita de publicidade em 39,77 milhões de dólares (queda de 12,2% YoY). Essas principais métricas do lado da receita mostram alguma pressão nos acordos de adaptação, o que faz sentido dado o ambiente de mercado.

A ação caiu cerca de 3,2% no último mês, enquanto o mercado mais amplo caiu apenas 1,3%, portanto, está tendo um desempenho um pouco inferior. Atualmente, possui uma classificação Zacks Rank de 4 (venda). As principais métricas sugerem um engajamento sólido dos usuários, mas os obstáculos na receita são reais. Vale a pena ficar de olho em como eles navegam pelo restante de 2026.