Então aqui está uma questão que vejo surgir o tempo todo: ser otimista é realmente bom ou mau? A resposta honesta é nenhuma das duas - depende completamente de onde estás no ciclo de mercado e do que estás realmente a tentar fazer.

Deixa-me explicar isto com algo real. No início de 2022, o mercado foi completamente destruído. As ações de crescimento caíram, as correções foram duras, e muita gente entrou em pânico. Alguns investidores saíram imediatamente, garantindo perdas de 20% ou mais. Outros olharam para a mesma situação e pensaram que esta era a oportunidade de compra da vida. Ambos tinham convicção, mas opiniões totalmente opostas. Os vendedores em pânico eram bajistas - esperavam que os preços continuassem a cair. Os compradores eram otimistas - acreditavam que a recuperação viria. Acontece que os investidores otimistas acabaram por ganhar dinheiro quando o mercado se recuperou, mas isso não significa que estavam certos por serem otimistas. Estavam certos porque estavam a comprar durante uma queda real.

Aqui está o que há de importante sobre ser otimista: se realmente acreditas que uma ação individual ou o mercado geral vai subir, age com base nisso. Talvez aches que a McDonald's teve um relatório de lucros excelente e que as ações vão subir, então compras mais. Quando suficiente gente pensa assim, torna-se uma profecia autorrealizável - mais compradores do que vendedores empurram os preços para cima. Essa é a sensação de otimismo em ação. Mas esta mesma lógica funciona ao contrário. Se estás pessimista sobre algo, ou ficas de fora, ou vendes. Quando suficiente gente sente isso, os preços caem. Nenhuma abordagem é inerentemente boa ou má.

O que realmente importa é o timing e o contexto. Durante a década de mercado em alta antes de 2020, ser otimista funcionou muito bem. A economia expandiu-se, as ações subiram de forma constante, e a paciência compensou. Depois veio 2020 com a queda do COVID - de repente, uma posição pessimista fazia sentido por um momento. Mas a recuperação aconteceu rapidamente, muito mais rápido do que alguém esperava. Depois veio 2022 e castigou duramente as ações de crescimento novamente. O mercado é cíclico, não linear.

A verdadeira habilidade não é escolher um lado e manter-se nele. É entender que os mercados em alta e em baixa são definidos por tendências, não apenas por números. Claro, tecnicamente, um mercado em baixa é geralmente uma queda de 20% a partir de máximos recentes, e um mercado em alta é tipicamente um aumento de 20% a partir de mínimos. Mas os investidores avaliam isso principalmente pelo sentimento geral e pela direção do preço. Um mercado que sobe lentamente parece otimista mesmo antes de atingir esses 20%. Ralis rápidos seguidos de vendas brutais parecem pessimistas.

Para os investidores de longo prazo, aqui está onde ser otimista realmente compensa: podes ser otimista em oportunidades específicas mesmo quando o mercado mais amplo parece fraco. Talvez as ações estejam a ser destruídas, mas tu estejas otimista no ouro porque achas que a inflação vai chegar. Ou estás pessimista sobre o mercado geral, mas otimista em certos setores que estão a resistir. Há sempre um mercado em alta em algum lugar - só tens de o encontrar.

Se estás a pensar em entrar num mercado em baixa, não vás tudo de uma vez. Usa a média de custo em dólares - investe em quantias menores ao longo do tempo, para não apostares tudo no fundo. Algumas pessoas fazem proteção com opções de venda se entenderem de opções. Outras diversificam em obrigações ou outros ativos que tendem a mover-se em sentido oposto às ações. O importante é que ser otimista ou pessimista é apenas a tua perspetiva de mercado. Como age com base nessa perspetiva - com estratégia, disciplina e diversificação adequada - é que realmente determina se funciona ou não.

Resumindo: nem ser otimista nem pessimista é inerentemente bom ou mau. O que importa é se a tua convicção corresponde à realidade e se estás a gerir o risco corretamente. Fazes a tua pesquisa, tens um plano, e não deixes as emoções sobreporem-se aos factos. Isso funciona quer estejas a apostar que o mercado vai subir ou descer.