Acabei de mergulhar nas empresas de IA de crescimento mais rápido recentemente, e há alguns padrões interessantes a emergir no mercado de ações. Se você estiver analisando projeções de crescimento de receita nos próximos anos, os números contam uma história bastante convincente sobre onde o capital está fluindo nesta onda de IA.

Vamos começar com a Nvidia. Todos conhecem este nome agora, certo? O fabricante de chips tem estado numa trajetória de crescimento absoluto - estamos a falar de um crescimento estimado de receita de 50,4% ao ano nos próximos três anos. O seu crescimento nos últimos três anos está em 63,8% de CAGR, o que é honestamente de tirar o fôlego. Desde o lançamento do ChatGPT em 2022, a Nvidia tem sido o principal fornecedor de hardware alimentando toda a onda de IA generativa. Mas aqui é onde fica complicado: manter esses tipos de taxas de crescimento fica exponencialmente mais difícil à medida que a base aumenta. Além disso, a concorrência está a surgir. À medida que mais chips aceleradores de IA entram no mercado, as margens da Nvidia podem enfrentar pressão. A ação parece-me cara, dado o otimismo de Wall Street, mas odiaria perder se eles continuarem a dominar o espaço.

Depois há a Super Micro Computers. Eles são basicamente os construtores de servidores para os chips da Nvidia - pense neles como o próximo passo na cadeia de abastecimento. A sua projeção de 36% de CAGR fica ligeiramente atrás da Nvidia, o que faz sentido já que começaram de uma base de receita mais baixa. O que é interessante é a sua posição num mercado fragmentado. A Dell e a HPE vendem muito mais servidores no geral, mas a Supermicro tem espaço para ganhar quota de mercado com a sua tecnologia de refrigeração única e preços competitivos. O problema? Esses players maiores não vão ficar de braços cruzados. Em termos de avaliação, também estão caros para este subsector.

Por fim, a Cloudflare completa as empresas de IA de crescimento mais rápido que estou a acompanhar. Com uma estimativa de CAGR de 27,7%, é a mais lenta destas três, em parte devido a alguns anos difíceis recentemente. Mas aqui está o ponto - a Cloudflare não está apenas a surfar na onda de IA, ela está realmente integrada nela. O tráfego do ChatGPT passa pela sua infraestrutura de segurança. Eles estão a construir serviços de computação de borda focados em IA. Recentemente, reformularam a equipa de vendas também, o que se reflete em margens melhores. A ação não é barata, mas a história de crescimento parece mais sustentável do que as outras.

O que me impressiona em todas as três é como as empresas de IA de crescimento mais rápido estão posicionadas em pontos diferentes da cadeia de valor. A Nvidia está no núcleo, a Supermicro possibilita a infraestrutura, e a Cloudflare fornece a tubulação que faz tudo funcionar. Cada uma tem o seu próprio perfil de risco, mas a tendência subjacente de adoção de IA parece bastante real. Vale a pena ficar de olho se estiveres a pensar para onde vai este ciclo a seguir.