Então tenho vindo a investigar investimentos em prata recentemente e percebi que há muito mais opções de ETFs do que inicialmente pensava. No final de 2025, a prata teve um momento louco em que finalmente ultrapassou aquele lendário máximo histórico de 1980 de 49,95 dólares e disparou para 58,83 dólares. Bastante impressionante considerando quanto tempo as pessoas esperaram por isso. O movimento foi impulsionado por questões geopolíticas e incerteza na política comercial, o que faz sentido dado o ambiente macroeconómico.

O que achei interessante é que podes abordar a exposição à prata de formas totalmente diferentes, dependendo do teu apetite de risco. Alguns ETFs apenas detêm prata física, enquanto outros permitem aceder às ações de empresas mineiras. A rota da prata física parece mais direta se quiseres exposição direta à mercadoria sem complexidades.

Os principais players em prata física são o SLV (iShares Silver Trust), com 26,33 mil milhões de dólares em ativos, e o PSLV (Sprott Physical Silver Trust), com 11,61 mil milhões. O SLV é basicamente o mais utilizado para acompanhar o preço da prata de forma simples, detendo mais de 500 milhões de onças. O PSLV é interessante porque podes realmente converter as tuas ações em barras físicas se quiseres possuir a coisa real, embora precises de unidades suficientes para equivaler a dez barras de 1000 onças. Há também o SIVR da Aberdeen Standard se quiseres algo com uma taxa de despesa mais baixa de 0,3%.

Se fores mais agressivo, há o AGQ, que te dá uma alavancagem de 2x nos movimentos do preço da prata, portanto é realmente destinado a quem acompanha diariamente. Por outro lado, o ZSL é a jogada inversa se achares que a prata vai descer. Ambos têm essa taxa de 0,95%.

A vertente das ações mineiras é onde fica mais interessante. O SIL (Global X Silver Miners) tem quase 4 mil milhões de dólares em ativos e dá-te exposição a empresas como Wheaton Precious Metals e Pan American Silver. Depois há o SILJ, que foca especificamente em empresas mineiras de prata menores, o que pode ser mais volátil, mas potencialmente com maior retorno. O SLVP da iShares acompanha os mineiros globais de prata com a menor taxa de despesa, de 0,39%.

Existem também alguns players mais recentes. O SLVR foi lançado em janeiro de 2025 e combina prata física e ações mineiras num único fundo, o que é uma abordagem híbrida. O GBUG saiu em fevereiro de 2025 e foca tanto em mineiros de ouro como de prata, com gestão ativa.

O espaço dos ETFs de prata expandiu bastante, portanto, quer queiras exposição pura à mercadoria através de um ETF ou alavancagem em empresas mineiras, há certamente algo para diferentes estilos de negociação e tolerâncias ao risco. O importante é entenderes se estás a apostar no preço da prata em si ou nas empresas mineiras que a produzem.