Tenho acompanhado de perto o setor de chips recentemente, e há algo que vale a pena prestar atenção aqui. com as tensões geopolíticas a aumentarem e a IA a passar de laboratórios para ambientes de produção reais, as empresas que impulsionam esta mudança parecem bastante promissoras neste momento.

Deixe-me explicar por que a Nvidia e a TSMC continuam a surgir em conversas sérias com investidores. a Nvidia acabou de divulgar uma receita de 68,1 mil milhões de dólares no quarto trimestre — um aumento de 73% em relação ao ano anterior. o que é interessante, no entanto, não é apenas o número principal. o seu negócio de centros de dados atingiu 62,3 mil milhões de dólares, um aumento de 75% em relação ao ano anterior. mas aqui está a principal ideia: eles já não estão apenas a aproveitar a procura por treino de IA. cargas de trabalho de produção e inferência estão agora a gerar receitas reais para os seus clientes. isso significa que o ciclo de adoção tem pernas.

o lado de redes também está a tornar-se silenciosamente uma potência. 31 mil milhões de dólares em receita fiscal de 2026 apenas com redes. eles estão a vender soluções completas de escala de rack agora, não apenas chips, o que prende os clientes ainda mais. a gestão está a orientar para 78 mil milhões de dólares no próximo trimestre, e com 97 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre gerado no ano passado, eles têm uma força de fogo séria para apostar em sistemas de próxima geração.

a história da TSMC é diferente, mas igualmente interessante. como líder de fundição com mais de 70% de quota de mercado, eles estão sentados numa mina de ouro absoluta. a receita do quarto trimestre atingiu 33,1 mil milhões de dólares, um aumento de 25,6% em relação ao ano anterior, com margens operacionais de 54%. isso não é um erro de digitação. o HPC representou 58% da receita fiscal de 2025 deles, e a tecnologia de processo avançado abaixo de 7nm constituiu 74% da receita de wafers. o processo de 2 nanómetros acabou de entrar em produção de alto volume, e eles planeiam uma rampagem agressiva em 2026 — maior do que a sua rampagem de 3nm.

a gestão projeta um crescimento de 38% em relação ao ano anterior para o primeiro trimestre, e espera que a receita de aceleradores de IA cresça a uma taxa composta anual de mais de 50% até 2029. a orientação de receita total aponta para um CAGR de 25% nesse período. como um analista colocou, a liderança tecnológica da TSMC, combinada com essa visão de longo prazo, torna difícil ignorar.

o que impulsiona ambas as histórias é a mesma coisa: a IA está a passar de hype para realidade. as empresas estão realmente a ganhar dinheiro com esses sistemas, o que significa que continuam a comprar mais capacidade de computação. isso não é um ciclo temporário — é uma mudança estrutural. os ventos favoráveis para a Nvidia e a TSMC parecem estar apenas a começar, especialmente com a construção de infraestrutura ainda na fase inicial.