Acabei de notar que o mercado de café apresenta hoje algumas correntes cruzadas interessantes. O arábica de março mal mantém os ganhos, enquanto o robusta sofreu uma queda, atingindo mínimas de 4 semanas. A história aqui é o Brasil - chuvas intensas atingiram Minas Gerais no mês passado (quase 70mm, bem acima do normal), o que é ótimo para as colheitas do próximo ano, mas está matando os preços neste momento. A Conab aumentou sua previsão de produção para 2025 para 56,54 milhões de sacos em dezembro, e o Vietnã também está produzindo volumes recordes de robusta.

O panorama de oferta é bastante pessimista no geral. As exportações de dezembro do Vietnã de café verde caíram, na verdade, 18,4% em relação ao ano anterior, então há alguma escassez misturada. As exportações de café verde do Brasil em dezembro também caíram, mas, de fato, aumentaram as exportações de 2025, saltando 17,5% ano a ano, e eles projetam uma produção ainda maior para 2025/26. Os estoques da ICE estão se recuperando após atingirem mínimos no início do ano, o que adiciona mais pressão de baixa. Os resultados do Brasil mostram um forte crescimento de oferta à frente, mas a fraqueza de preços de curto prazo parece estar garantida enquanto essas condições favoráveis de cultivo persistirem.