Então há uma coisa que tem me incomodado ultimamente — o dólar está a perder valor? Sim, na verdade está, e honestamente é mais complexo do que a maioria das pessoas percebe.

O J.P. Morgan tem vindo a alertar sobre o que chamam de desdolarização. Basicamente, o dólar tem sido a moeda de reserva mundial para sempre, certo? Mas isso está a começar a mudar. Eles notaram algumas tendências concretas: os negócios de energia estão cada vez mais precificados em outras moedas, os bancos americanos estão a ser excluídos de novos sistemas de pagamento transfronteiriços, e a quota do dólar nas reservas globais de divisas continua a diminuir. É real, está a acontecer, e está a remodelar a forma como as finanças internacionais funcionam.

Aqui é que fica interessante — o fato de o dólar perder valor é realmente mau para a sua carteira? Não necessariamente. Tenho analisado isto com alguns especialistas financeiros, e o consenso é um pouco surpreendente.

Pense desta forma: se o dólar enfraquecer face ao euro ou outras moedas principais, as empresas americanas de repente parecem mais atraentes para compradores internacionais. Empresas europeias podem começar a preferir comprar produtos americanos em vez dos seus. Isso cria um ciclo onde o dinheiro estrangeiro entra na economia dos EUA, a procura por produtos americanos aumenta, e potencialmente mais empregos são criados localmente. Não é magia, mas é um mecanismo real.

O ângulo do mercado de ações é ainda mais convincente. Quando o dólar enfraquece, as empresas multinacionais que ganham receitas no estrangeiro têm um impulso. Uma queda de 10% no dólar pode traduzir-se em aumentos de lucros de 15-20% para multinacionais do S&P 500 apenas por conversão de moeda. A sua carteira tende a ter um desempenho melhor durante esses períodos.

Depois há o ângulo da hipoteca, que a maioria das pessoas totalmente ignora. Se o dólar está a perder valor por causa da inflação, essa inflação na verdade joga a seu favor se tiver uma hipoteca a taxa fixa. Uma taxa de inflação de 5% efetivamente dá-lhe um desconto de 5% sobre o que deve em termos reais. O seu pagamento mensal mantém-se igual, mas está a pagá-lo com dólares mais baratos.

Então sim, o dólar está a perder valor? Absolutamente. Mas para os americanos médios com carteiras de ações, exposição a negócios internacionais ou dívidas a taxa fixa, pode estar a trabalhar a seu favor. A mudança macro é real, mas as implicações para as finanças pessoais são mais complexas do que os títulos sugerem.