Acabei de olhar novamente para o mercado de IA, e está bastante claro por que a Nvidia continua atraindo o dinheiro inteligente todos os meses. Eles são basicamente a empresa pela qual todos precisam passar se quiserem construir algo sério em IA neste momento.

Deixe-me explicar o que está acontecendo. A Nvidia controla mais de 90% do mercado de GPUs discretas - isso não é um erro de digitação. Eles se afastaram dos GPUs de jogos há anos, e agora os chips de data center são onde o dinheiro realmente flui. Os GPUs lidam muito melhor com processamento paralelo do que CPUs para tarefas de aprendizagem de máquina, por isso todas as principais empresas de IA, desde a OpenAI até os maiores provedores de nuvem, dependem do hardware da Nvidia.

A coisa que realmente prende todo mundo é o CUDA - a sua plataforma de programação. Uma vez que os desenvolvedores constroem sobre ela, os custos de mudança tornam-se brutais. Além disso, seu ciclo constante de inovação (Turing, Ampere, Hopper, Blackwell e Rubin chegando ainda este ano) e você tem uma empresa que basicamente vende as melhores pás de ouro na corrida do ouro da IA. Eles não estão apenas fazendo chips - estão criando a infraestrutura na qual todos os outros constroem.

Aqui é onde fica interessante para os investidores. Analistas projetam um crescimento de receita de 36% e um crescimento de EPS de 37% até 2029. Isso é um crescimento insano para uma ação que negocia a 22x lucros futuros. Enquanto isso, eles estão investindo US$ 40 bilhões em recompra de ações, com mais US$ 58,5 bilhões autorizados. Esse tipo de alocação de capital geralmente sinaliza confiança da gestão.

Sim, a AMD tem opções mais baratas e a Broadcom está impulsionando aceleradores personalizados, além das restrições de exportação para a China serem um obstáculo. Mas, honestamente? A posição da Nvidia está demasiado enraizada. Eles são a peça-chave de todo esse ciclo de IA, e isso não vai mudar tão cedo.

Na minha opinião, isso não é uma operação de curto prazo - é o tipo de posição que investidores de longo prazo continuam acumulando em qualquer queda. O mercado de IA ainda está nos primeiros innings, e a Nvidia tem a infraestrutura garantida.