Acabei de notar algo interessante a acontecer no setor de tecnologia neste momento que pode valer a pena acompanhar. A retração que vimos em março e início de abril criou alguns pontos de entrada realmente atraentes para investidores que realmente entendem o que está impulsionando as melhores ações de tecnologia.

Aqui está o que realmente está acontecendo por baixo da superfície. As duas coisas que realmente importam para as avaliações—lucros e taxas de juros—estão ambas a trabalhar a favor da tecnologia neste momento. Os gastos de capex em IA estão a superar completamente as expectativas. Estamos a olhar para cerca de 530 bilhões de dólares em gastos com infraestrutura de IA este ano, um aumento em relação aos cerca de 400 bilhões do ano passado. A Taiwan Semi já elevou a sua orientação de capex para 2026 para entre 52 e 56 bilhões de dólares em janeiro. Isso não é comportamento de bolha, é dinheiro real a fluir para infraestrutura real.

Wall Street também está a precificar o crescimento dos lucros do setor de tecnologia no primeiro trimestre de 2026 em 24%, um aumento significativo em relação a poucos meses atrás. O crescimento dos lucros está a espalhar-se por quase todos os setores também—15 de 16 setores do Zacks estão projetados para ver expansão do EPS ano a ano em 2026.

Deixe-me explicar duas ações que chamaram minha atenção. A ServiceNow caiu quase 50% desde as máximas de janeiro, o que honestamente parece uma venda de pânico. A empresa acabou de publicar seu quarto ano consecutivo de crescimento de vendas entre 21-24%, atingindo 13,28 bilhões de dólares em receita. Eles tiveram 244 transações acima de 1 milhão de dólares no Q4, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. Mais importante, eles não estão apenas de lado com IA—eles aprofundaram a parceria com a OpenAI e estão a integrar ativamente modelos Claude através da Anthropic. Os lucros ajustados cresceram 27% no ano passado. A configuração técnica da ação acabou de rebater na sua média móvel de 200 dias, e o CEO Bill McDermott comprou recentemente ações no valor de 3 milhões de dólares, dizendo que não há melhor ponto de entrada. Se a ServiceNow voltar às máximas de janeiro, você está a olhar para cerca de 100% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais.

Depois, há a Celestica, a jogadora nos bastidores da infraestrutura de IA que a maioria das pessoas nem ouviu falar. Esta é a empresa que realmente constrói os servidores e equipamentos de rede que alimentam os data centers de IA. A receita subiu 29% no ano passado, para 12,39 bilhões de dólares, e eles estão a orientar um crescimento de 37% em 2026. Os lucros ajustados expandiram-se 56% no ano passado. As melhores ações de infraestrutura tecnológica como esta geralmente passam despercebidas até que, de repente, todos estejam a falar delas. A CLS subiu cerca de 220% nos últimos 12 meses, mas recuou cerca de 25% desde as máximas de novembro. A gestão está a comprometer 1 bilhão de dólares em capex em 2026, que será financiado organicamente. Com 15 de 18 avaliações de analistas como Strong Buys, a ação está a negociar a 30 vezes lucros futuros—realmente razoável dado o trajeto de crescimento.

Ambas representam o tipo de melhores oportunidades de tecnologia que aparecem quando há ruído de mercado e incerteza. As perspectivas de lucros são fortes, os gastos de capex estão a acelerar, e as avaliações comprimiram-se. É exatamente neste momento que investidores de longo prazo devem olhar com mais atenção para as melhores jogadas de tecnologia no seu portfólio.