Os preços da soja sofreram uma queda na segunda-feira, caindo de 5 a 8 cêntimos nos contratos de mês mais próximo, enquanto a nova colheita manteve-se relativamente estável. A incerteza que paira sobre as tensões geopolíticas manteve a pressão no mercado, especialmente com os ataques dos EUA/Israel ao Irã no fim de semana, aumentando a volatilidade nos commodities.

As feijões à vista caíram 2 cêntimos, para $10,91 1/4, mas o que chamou minha atenção foi que as inspeções de exportação mostraram algum movimento sólido na semana passada. Foram enviados 1,138 milhões de toneladas métricas, o que foi na verdade 67% acima da semana anterior e 62% mais do que no mesmo período do ano passado. A China foi a principal destinatária, com 734.698 toneladas métricas, embora as remessas ao longo do ano de comercialização ainda estejam 30% abaixo do ritmo do ano passado. Isso é um símbolo de quão apertadas as coisas têm estado.

Enquanto isso, a moagem de soja em janeiro foi mais forte do que o esperado, atingindo 227,8 milhões de bushels, um aumento de 87% em relação ao ano passado. Os estoques de óleo subiram 11,72% em relação a dezembro e agora são 34% maiores do que no mesmo período do ano anterior. A incerteza em torno da resposta política da China aos eventos geopolíticos recentes certamente está pesando no sentimento do mercado.

No lado da produção, as estimativas brasileiras foram novamente revisadas para baixo. A AgRural reduziu sua projeção em 3 milhões de toneladas métricas, para 178 MMT, com apenas 39% da colheita realizada até agora — ainda atrás do ritmo do ano passado. A StoneX apresentou uma estimativa semelhante, de 177,8 MMT. Os contratos futuros de óleo de soja foram o ponto positivo, subindo 70 a 92 pontos, acompanhando o impacto do aumento de $4,01 no petróleo bruto. Os contratos futuros de farelo caíram $2,30, para $7,60. Os contratos de março fecharam a $11,50, uma queda de 7 1/4 cêntimos.