Então, tenho estado a explorar diferentes formas de diversificar as minhas participações em obrigações além do habitual mercado dos EUA, e descobri algo interessante. O ETF de Obrigações Governamentais de Mercados Emergentes da Vanguard (VWOB) tem tido um desempenho realmente excelente em comparação com outros fundos de obrigações internacionais no último ano. Como, um desempenho notavelmente melhor do que o típico ETF de Obrigações Internacionais Totais da Vanguard (BNDX) e o ETF de Mercado de Obrigações Total (BND). Vale a pena prestar atenção se estiver à procura de rendimento.

A ideia básica é simples - está a comprar dívida governamental de países com economias em desenvolvimento. Países como Arábia Saudita, México, Turquia, Indonésia, Emirados Árabes Unidos, Argentina, Catar e Brasil compõem uma grande parte das participações. Estes instrumentos de dívida de mercados emergentes tendem a oferecer rendimentos mais elevados do que as obrigações de mercados desenvolvidos, o que é claramente o atrativo. O fundo detém 902 obrigações e cobra apenas 0,15% de taxas. Os retornos têm sido sólidos - uma média de 2,6% ao ano ao longo de cinco anos, 9,99% ao longo de três anos e 11,6% no último ano.

Mas aqui está o detalhe que me fez hesitar - cerca de 41% da dívida de mercados emergentes no VWOB tem classificações de crédito de grau especulativo (BB ou inferior). Compare isso com o ETF de mercado de obrigações regular, onde 69% das participações são obrigações do governo dos EUA e o resto são de grau de investimento. Essa é uma diferença significativa no perfil de risco. Estas economias emergentes podem ser politicamente instáveis, economicamente vulneráveis ou simplesmente menos confiáveis na hora de pagar a dívida. Portanto, embora os rendimentos pareçam atraentes, a volatilidade e as possíveis quedas de preço podem ser mais acentuadas.

Se quiser exposição a mercados emergentes sem assumir todo o risco mais elevado, o BNDX pode ser uma opção mais segura - detém mais de 6.600 obrigações globalmente, com apenas 7,5% em mercados emergentes, oferecendo algum potencial de ganho sem o risco concentrado. De qualquer forma, a dívida de mercados emergentes pode funcionar numa carteira diversificada, mas é preciso ser honesto sobre quão confortável está com o risco que realmente está disposto a assumir.