Recentemente tenho acompanhado ações de tecnologia e descobri um fenómeno interessante: o retorno a longo prazo de três empresas realmente pode gerar uma riqueza ao nível de milionário.

Começando pela Nvidia, esta empresa é sinónimo de chips de IA. Em suma, sem os GPUs da Nvidia, esta onda de IA simplesmente não consegue avançar. Os seus chips funcionam como baterias para aplicações de IA, sendo uma infraestrutura fundamental. O mais impressionante é que a Nvidia já se tornou uma escolha obrigatória para todas as grandes empresas de tecnologia, com clientes a lutar por comprar. Os dados financeiros mostram um lucro líquido de 31,9 mil milhões de dólares, um crescimento de 65% em relação ao ano anterior, ficando a apenas um pouco mais de 10 mil milhões da Apple. Além disso, na segunda metade deste ano, vai lançar uma nova geração de chips Vera Rubin, com desempenho superior ao Blackwell atual. Mesmo com tantos investimentos em P&D, a Nvidia devolveu 37 mil milhões de dólares aos acionistas nos primeiros nove meses, uma capacidade de fluxo de caixa que impressiona.

Depois, temos a Micron, que desempenha um papel crucial na infraestrutura de IA. Ela fornece soluções de memória e armazenamento que permitem aos chips de IA alcançar o desempenho máximo, elevando diretamente as margens de lucro. Os dados do relatório do primeiro trimestre são excelentes, com receitas a crescer 57% em relação ao ano anterior, e a empresa já abandonou o segmento de consumo para focar totalmente na infraestrutura de IA. O mais interessante é a avaliação, com um índice PEG de apenas 0,18, muito abaixo do valor justo de 1, o que é raro em ações de tecnologia — alta taxa de crescimento com baixa avaliação, uma combinação pouco comum.

Por outro lado, a Amazon apresenta uma situação um pouco diferente. No último ano, o preço das ações praticamente não se moveu, com um aumento de apenas 36% em cinco anos, parecendo pouco atrativo. Mas, ao analisar os fundamentos, os setores de serviços de nuvem e publicidade online estão a crescer rapidamente. Especialmente com o novo chip Trainium, cuja receita anual já ultrapassa os 10 mil milhões de dólares, com um crescimento superior a 100%. O relatório mais recente mostra um crescimento de vendas de 14%, com o segmento de nuvem a crescer 24%, e o lucro líquido a subir 6%. Por que motivo, com um crescimento assim, o preço das ações não é mais alto? Atualmente, a avaliação é de apenas 34 vezes o P/E, o que é relativamente razoável. Grandes instituições também perceberam essa discrepância, com a Morgan Stanley a ajustar o preço-alvo para 300 dólares, oferecendo um potencial de subida considerável em relação aos atuais 210 dólares.

Estas três empresas estão a colher os frutos da onda de IA, e mantê-las a longo prazo realmente oferece a oportunidade de acumular uma riqueza significativa. O segredo é identificar oportunidades com fundamentos sólidos que ainda não estejam totalmente refletidos no preço, assim, retornos ao nível de milionário tornam-se mais acessíveis.