Percebi algo interessante nas últimas declarações 13F - a SQUADRA Investments acabou de vender 1,78 milhões de ações da StoneCo, no valor de cerca de 29,8 milhões de dólares. Isso é um movimento bastante significativo para um fundo que estava fortemente concentrado em empresas brasileiras de fintech.

O que chamou minha atenção é o quadro maior aqui. A SQUADRA tem saído gradualmente de sua posição na StoneCo desde o final de 2024, e essa última venda reduz sua participação total em aproximadamente 91% de suas posições iniciais. Enquanto isso, eles estão claramente mudando o foco - o MercadoLibre agora é sua maior posição, representando 33,8% do AUM, que eles nem possuíam há alguns trimestres. A venda de 1,78 milhões de ações levou a StoneCo a representar apenas 3,4% de seu portfólio, em comparação com 12,8% no trimestre anterior.

As principais participações do fundo agora são MELI, NU e XP - todas relacionadas a fintechs/pagamentos brasileiras, mas com MercadoLibre liderando a estratégia. É um sinal interessante sobre onde o dinheiro inteligente acha que a oportunidade de crescimento está mudando dentro desse setor. A própria StoneCo subiu 63% no último ano, então isso não foi uma venda de pânico, mas sugere que o fundo vê melhores oportunidades em outro lugar no momento.