Então, tenho acompanhado o que aconteceu com a Celsius Holdings ao longo do último ano e, honestamente, é uma daquelas histórias de recuperação que parecem quase boas demais para serem verdade. A maioria dos investidores basicamente desistiu da CELH em 2024, mas aqui estamos nós, com a ação quase 100% em alta nos últimos doze meses. O último relatório de lucros na quinta-feira apenas provou que os céticos estavam errados novamente.

Toda a reviravolta depende de um movimento inteligente: adquirir a Alani Nu por 1,65 bilhões de dólares há cerca de um ano. Na altura, a Celsius estava sangrando receita — três trimestres consecutivos de queda nas vendas. A empresa precisava de um sucesso, e a Alani Nu era exatamente isso. O que é louco é a avaliação que eles conseguiram. Estavam comprando a 3x as vendas passadas e 12x o EBITDA, enquanto o mercado avaliava a Celsius em 4,4x as vendas e 37x o EBITDA. Basicamente, conseguiram um desconto enorme numa marca em crescimento.

Avançando para agora, os números são realmente ridículos. A Alani Nu sozinha está operando com uma receita anualizada de 1,3 bilhões de dólares após gerar 1 bilhão de receita nos últimos três trimestres de 2025. Isso significa que a Celsius pagou menos de 1,3x as vendas futuras por essa aquisição. A marca principal Celsius também finalmente virou a esquina após dificuldades no final de 2024 e início de 2025 — agora apresentando crescimento de 8% e atingindo 1,5 bilhões de dólares em receita anual.

O que realmente chamou minha atenção, no entanto, foi a história de lucratividade. Os lucros ajustados quase dobraram para 1,34 dólares por ação no ano completo. Ainda mais impressionante, eles superaram as estimativas de lucros em 93%, 52% e depois 37% em cada um dos três trimestres desde a aquisição da Alani Nu. Esse é o tipo de consistência que empolga os analistas. Eles já estão revisando as metas de preço para cima, agora esperando 1,84 dólares por ação neste ano, contra os 1,55 dólares que estavam prevendo há poucos dias.

Os indicadores de momentum ainda estão em verde. A Alani Nu ainda vê um crescimento de três dígitos no espaço nas prateleiras, e a marca principal está ganhando 17% mais espaço no varejo em 2026. Eles também têm os direitos de distribuição do Rockstar Energy da PepsiCo, adicionando outra fonte de receita. Então, estamos falando de duas marcas de 1 bilhão de dólares agora, ambas com espaço para crescer.

Aqui está o que torna isso interessante como um ângulo de investimento: apesar de quase dobrar, você ainda consegue pegar essa ação por menos de 30x os lucros futuros. Para uma empresa de bebidas que realmente está executando nesse nível e superando as projeções de forma consistente, esse não é um ponto de entrada irracional. A história de crescimento é real, as marcas estão performando, e eles têm espaço para expansão tanto no mercado doméstico quanto internacional. Em um setor cheio de empresas de crescimento lento, a Celsius definitivamente se destaca.