Tenho vindo a perceber cada vez mais sobre opções: o valor temporal, para ser sincero, é basicamente uma questão de perguntar todos os dias "quem consegue suportar o tédio". O comprador compra a narrativa, mas se a narrativa não acontece, o theta vai devorando-o pouco a pouco; o vendedor parece estar a receber renda, mas se aparecer uma grande agulha (especialmente em momentos de baixa liquidez), a curva de margem pode assustar até o mais calmo.

Na blockchain, também costumo dar uma olhada, por exemplo, quando um grande investidor acaba de colocar 3k ETH na bolsa, o funding do perp ainda está a flutuar, mas o livro de opções não se aprofundou... Nesses momentos, fico ainda mais relutante em atuar como vendedor, pois a diferença de slippage pode fazer com que seja difícil fechar posições.

Recentemente, há quem interprete o fluxo de fundos de ETFs e o apetite ao risco do mercado de ações dos EUA de forma rígida, e quando o sentimento aquece, pensa-se que "deve continuar a subir", mas o que mais assusta nas opções é que você acha que está a apostar na direção, mas na verdade está a jogar com o tempo. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos do que ser a saída de liquidez de alguém.