Acabei de perceber que o Goldman Sachs rebaixou bastante a previsão do preço do cobre. Eles estavam a prever 15.000 dólares por tonelada antes, mas agora dizem esperar cerca de 10.100 dólares no próximo ano. É uma variação enorme, e tudo isso porque a procura na China está muito mais fraca do que eles esperavam. O setor imobiliário lá ainda está a lutar e a manufatura não recuperou como as pessoas pensavam que iria. Assim, os estoques de cobre estão a acumular-se enquanto a procura diminui. Não é só a previsão do preço do cobre que está a ser afetada - eles também estão a cortar as previsões para o alumínio de 2.850 dólares para 2.540 dólares por tonelada. Todo o complexo de commodities parece mais fraco devido aos ventos contrários na economia chinesa. O que é interessante é que continuam otimistas em relação ao ouro, mantendo a meta de 2.700 dólares. Acham que os investidores ocidentais e os bancos centrais vão continuar a comprar, além de que os cortes na taxa do Fed devem ajudar. Mas para metais industriais como o cobre, é uma história diferente. A meta de crescimento da China de 5 por cento não vai acontecer, e com todos esses estoques de matérias-primas a acumular-se, a procura não vai eliminá-los rapidamente. O rebaixamento na previsão do preço do cobre é basicamente o Goldman a dizer que as commodities vão permanecer sob pressão até que a economia chinesa realmente se estabilize. As ações de mineração sofreram um impacto com esta notícia, obviamente - empresas como a Freeport e a Rio Tinto foram punidas. Se estiver a acompanhar as tendências das commodities, esta revisão na previsão do preço do cobre é provavelmente o sinal mais claro de onde a procura está realmente a encaminhar-se.